運用効率重視の動き強まる、５ツ星ファンドへの資金流入は過去１０年で最大

2022/01/18 17:24

　国内ファンドへの旺盛な資金流入が続く中で、ファンドの運用効率を重視する動きが強まっている。運用効率に優れるファンドである５ツ星ファンドの純資金流入額は、２０２１年１２月に過去１０年間（２０１２年１月〜２０２１年１２月）で最大となり、暦年でも２０２１年は過去１０年間（２０１２年〜２０２１年）で最大となった。

　ウエルスアドバイザーでは毎月、運用期間３年以上のファンドを対象に、レーティングを公表している。レーティングは、ファンドのリスク調整後リターンが、その属するウエルスアドバイザーカテゴリーにおいてどの水準にあるかを５段階で示したもので、最上位の５ツ星（★★★★★）はカテゴリー内で最も運用効率に優れていることを示す。

　ウエルスアドバイザーの推計によると、２０２１年１２月の５ツ星ファンドへの純資金流入額（ＥＴＦ除く、以下同じ）は前月比６３％増の３５１９億円となり、２カ月連続で過去１０年間における最大を更新した。暦年の推移を見ると、２０２１年の純資金流入額は前年比８８％増の１兆９８１７億円となり、２年連続で過去１０年間の最大を更新した。また、５ツ星に次いで運用効率に優れる４ツ星ファンドの２０２１年の純資金流入額は１兆７５９６億円となり、８７億円の純資金流出となった前年から純資金流入に転じるだけでなく、過去１０年間で最大となった。

　直近３年間（２０１９年〜２０２１年）のレーティング別純資金流出入額を見ると、５ツ星は純資金流入額が拡大し、４ツ星と３ツ星は２０２１年に純資金流入に転換した。一方、相対的な運用効率が劣後している１ツ星と２ツ星は純資金流出が継続した。ファンドの選択において、運用効率に優れるレーティングが良好なファンドを選好する動きが強まっている。

　２０２１年１２月末時点のレーティングが５ツ星となったファンドを対象に、２０２１年の１年間の純資金流入額の上位５ファンドを見ると、「アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信」の「Ｄコース毎月決算型（為替ヘッジなし）予想分配金提示型」が９３９４億円の純資金流入でトップとなった。同ファンドは国内全ファンド（ＥＴＦ除く）においてもトップとなった。第３位には同シリーズの「Ｃコース毎月決算型（為替ヘッジあり）予想分配金提示型」が２６１０億円の純資金流入で入り、「Ｂコース（為替ヘッジなし）」が２２２４億円の純資金流入で第４位となった。米国株高の中、同シリーズには高水準な資金が流入した。

　第２位は「投資のソムリエ」、第５位は「ダブル・ブレイン」で、純資金流入額はそれぞれ２６６９億円、８４１億円となった。

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