米ハイテク成長株の偏重投資への反省か？　「配当貴族」や「オール・カントリー」がランクアップ＝ネット証券の投信積立契約件数ランキング２２年１１月

2022/12/05 15:15

　大手ネット証券３社の投信積立契約件数ランキング（月次、２２年１１月）のトップ３は「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（オール・カントリー）」、「ＳＢＩ・Ｖ・Ｓ＆Ｐ５００インデックス・ファンド」で、前月と同じ結果だった。前月にトップ１０圏外から第１０位にランクインした「Ｔｒａｃｅｒｓ　Ｓ＆Ｐ５００配当貴族インデックス（米国株式）」が第６位にジャンプアップ。前月第８位に入った「イーストスプリング・インド・コア株式ファンド（愛称：＋αインド）」も第１０位とトップ１０内にとどまった。一方、トップ１０の常連だった「＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド」が同率での第１０位とトップ１０から外れてしまいそうな位置にまで後退した。

　ランキングは、定期的に月次の投信積立契約件数トップ１０を公表しているＳＢＩ証券、楽天証券、マネックス証券の公開情報を使用。各社ランキング１位に１０点、以下、順位が落ちるたびに１点を減点し、第１０位を１点として、３社のランキング１０位までのファンドの点数を集計した。

　ランクをあげている「Ｔｒａｃｅｒｓ　Ｓ＆Ｐ５００配当貴族インデックス（米国株式）」は、「Ｓ＆Ｐ５００指数」構成銘柄のうち、過去２５年間連続して毎年増配している優良大型株のパフォーマンスを測定する指数「Ｓ＆Ｐ５００配当貴族指数」に連動する運用成果をめざすファンド。「Ｓ＆Ｐ５００配当貴族指数」は、「Ｓ＆Ｐ５００指数」と比較すると、ディフェンシブ性が強い株価指数になっている。

　指数構成銘柄をみても「Ｓ＆Ｐ５００指数」が、『アップル』、『マイクロソフト』、『アマゾン』、『テスラ』、『アルファベット』（グーグルの持ち株会社）など、大手ハイテク株が組み入れ上位に並んでいるところ、「Ｓ＆Ｐ５００配当貴族指数」では、素材の『アルベマール』、ヘルスケアの『カーディナルヘルス』、生活必需品の『アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド』などが上位を占め、構成銘柄の業種分散などが大きく異なる。業種別構成比は、「Ｓ＆Ｐ５００指数」が『情報技術』を筆頭に、『ヘルスケア』、『一般消費財・サービス』の３業種で５０％超を占めるに対し、「Ｓ＆Ｐ配当貴族指数」では、『生活必需品』、『資本財・サービス』、『素材』の３業種で５０％超を占める。「Ｓ＆Ｐ５００配当貴族指数」は、生活に密着したブランド企業が多く、爆発的な成長は期待しづらいものの、景気の状態にかかわらず安定した収益をあげられる企業が中心だ。

　２０２１年１２月末までの「デジタル・トランスフォーメーション（ＤＸ）の進化」に着目した米国大手ハイテク株への集中投資が、積立投資分野での「Ｓ＆Ｐ５００指数」人気を支えてきた。２０２２年になって米国が利上げに転じるとともに、米ハイテク成長株偏重の投資に対する反省が生まれている。「Ｔｒａｃｅｒｓ　Ｓ＆Ｐ５００配当貴族インデックス（米国株式）」が、積立投資の設定件数で人気を集めているのは、このような投資家のハイテク成長株離れという気分を映したものと考えられる。

　これと同様のことが、今回ベスト１０の第８位にジャンプアップした「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（除く日本）」と、第１０位にまで順位を下げた「＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド」の関係に表れている。「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（除く日本）」は、文字通り、「全世界株式インデックス（オール・カントリー）」から日本を除いた指数に連動するインデックスファンドだ。アメリカの国別構成比は６５．０％だ。これに対し、「＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド」のアメリカへの投資比率は７４．６％を占める。組み入れ上位銘柄は両ファンドともに、『アップル』、『マイクロソフト』、『アマゾン』、『テスラ』、『アルファベット』という米ハイテク大手株であることは変わらない。アメリカへの投資比率が低いファンドの方が好まれるようになっている（比率等は２０２２年１０月末現在）。

　このようなアメリカのハイテク株への投資偏重を見直す動きは、第１０位に残った「イーストスプリング・インド・コア株式ファンド」にも見て取れるし、ベスト１０の次点となった「ＳＢＩ・Ｖ・米国高配当株式インデックス・ファンド」、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　国内債券インデックス」などからもうかがえる。今後の変化に注目していきたい。

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