先進国株式インデックスへの資金流入が復調、信託報酬率の引き下げも追い風＝ＤＣ専用ファンド（２０２３年３月）

2023/04/07 16:54

　ＤＣ専用ファンドの２０２３年３月の純資金流出入額（速報値）は約１１５４億円の流入超過になり、資金流入超過は２０２０年１２月以降２８カ月連続になり、資金流入額は２０２０年１月（約１６７０億円）以来の高水準になった。流入額のトップは先進国株式の約４６９億円、次いでバランスの３３３億円だった。先進国株式の４６８億円の資金流入は２０１５年１月以来で最高の流入額。２０２２年１２月以来３カ月ぶりに全ての資産クラスが資金流入になった。

　ＤＣ専用ファンド全体の純資産総額は約９兆７２２９億円と前月から約１７３６億円増加して前月に続いて史上最高の残高を更新した。残高の内訳は、株式ファンド４８％、債券ファンド１５％、バランスファンド３５％という割合で、前月と同じだった。（※個別のＤＣ規約では、ＤＣ専用ファンド以外のファンドを制度に採用している場合があるため、ＤＣ専用ファンド全体の純資産総額は、国内ＤＣ制度全体で運用されているファンドの残高とは一致しない）　

■資金流入額ランキングのトップは「野村外国株式インデックスＦ（確定拠出年金）」

　ＤＣ専用ファンドの過去１カ月間の純資金流入額ランキングのトップは、「野村　外国株式インデックスＦ・ＭＳＣＩ−ＫＯＫＵＳＡＩ（確定拠出年金向け）」で、第２位に「三井住友・ＤＣ外国株式インデックスファンドＳ」、以下第７位までを先進国株式インデックスファンドが占めた。前月は、資金流入額トップ１０のうち３ファンドしか先進国株式インデックスファンドが入らず、先進国株式インデックスファンドへの集中的な投資が後退したようにみえたが、今月は復調した。前月に資金流出だった「野村　外国株式インデックスＦ・ＭＳＣＩ−ＫＯＫＵＳＡＩ（確定拠出年金向け）」は、たちまち８０億円を超える資金流入になった。

　外国株式インデックスファンドについては、野村アセットマネジメントが「野村ＤＣ外国株式インデックスファンドＭＳＣＩ−ＫＯＫＵＳＡＩ」と「野村　外国株式インデックスファンド・ＭＳＣＩ−ＫＯＫＵＳＡＩ（確定拠出年金向け）」の信託報酬率を２０２２年１２月２８日に年０．１５４％（税込み）から年０．１０２３％（税込み）に引き下げたように、信託報酬率の引き下げが相次いでいる。公募投信市場で先進国株式インデックスファンドの信託報酬率が年０．１０％程度のファンドが出てきており、ＤＣ市場においても信託報酬率の見直しが本格化している。

　ＤＣ市場では２０１８年５月に確定拠出年金の「事業主による運営管理機関の評価」制度が施行された。この制度は、直接的には、企業型年金を実施する事業主に運営管理機関の業務について評価を行うことを求めたものだが、結果的に資産運用会社が自社のＤＣ専用ファンドの信託報酬を引き下げることにつながった。運営管理機関の評価制度の導入以降にＤＣ専用ファンドの信託報酬率の引き下げが多く実行されたが、最近では２０２４年からの新ＮＩＳＡのスタートに合わせて公募インデックスファンドの信託報酬率引き下げが続いており、この流れがＤＣ市場にも波及した格好だ。

　一方、第８位には「三菱ＵＦＪプライムバランス（安定成長型）ＤＣ」、第９位に「分散投資コア戦略ファンドＳ」といったバランスファンドがランクインした。

■トータルリターンのトップは２カ月連続で「ＤＣダイワ中小型株ファンド」　

　個別ファンドの過去１年間のトータルリターンランキングトップは、前月に引き続き「ＤＣダイワ中小型株ファンド」になった。第２位も前月同様に「キャピタル日本株式ファンド（ＤＣ年金用）」が入った他、トップ１０は全て日本株式で運用するファンドになった。（グラフは、ＤＣ専用ファンドの資産クラス別資金流出入の状況）

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