年１回決算型の残高シェア拡大続く、３月末は５１％、新ＮＩＳＡで拡大加速か
2023/04/07 20:15
年１回決算型ファンドの存在感が高まっている。ウエルスアドバイザーの調査によると、国内公募追加型株式投信（確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、ＥＴＦ除く）全体の純資産残高に占める年１回決算型ファンドの比率は２０２３年３月末時点で５１．４０％に達した。
年１回型決算型ファンドの残高シェアはこの１０年間ほぼ右肩上がりで拡大している。１０年前の２０１３年３月末時点の１３．９２％から、５年前の２０１８年３月末には３０．５８％、３年前の２０２０年３月末には３７．２４％に上昇。２０２３年１月末には５０．５０％と全体の半分を超えた。
対照的に、毎月決算型ファンドではシェアダウンが続いている。２０１３年３月末の７５．３９％が２０１８年３月末には４９．９８％、２０２０年３月末には４１．３８％となり、２０２３年３月末時点は２８．１４％と３０％を割り込んでいる。
その他の決算回数について見ると、年２回決算型は２０１３年３月末時点の５．５４％から２０２３年３月末時点には１５．６７％へと上昇したが、上昇幅は年１回には及ばない。四半期と隔月はほぼ横ばいが続いている。この１０年間では、毎月決算型のシェアが年１回決算型にシフトしている。
背景には、長期投資の意識の広がりがある。２０１４年からの「一般ＮＩＳＡ（少額投資非課税制度）」と２０１８年からの「つみたてＮＩＳＡ」といった制度面の整備を受けて長期投資への関心が高まり、「つみたてＮＩＳＡ」が対象ファンドから毎月決算型を除外したことから、長期投資に資するファンドとして年１回決算型の存在感が増している。
パッシブファンドについて見ると、毎月決算型が２０１３年３月末時点の３０．５４％から２０２３年３月末時点に５．９４％と大幅に低下する一方で、年１回決算型は５３．２２％から８７．７６％へと大幅に伸びた。つみたてＮＩＳＡ採用の低コストパッシブファンドへの旺盛な資金流入がけん引役となっている。
アクティブファンドでも、毎月決算型が２０１３年３月末時点の７８．５０％から２０２３年３月末時点に３４．３５％と大幅に低下する一方で、年１回決算型は１１．２０％から４１．２２％へと大幅に伸びた。パッシブと同様の動きであるが、発射台が高かったこともあり、依然として毎月決算型が３分の１以上のウエイトを占めている。
２０２４年からの新ＮＩＳＡでは、現行の一般ＮＩＳＡの後継ともいえる成長投資枠において投資対象のファンドから毎月決算型が除外された。アクティブファンドにおける毎月決算型から年１回決算型へのシフトが一段と加速すると見られる。
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