「ＦＡＮＧ＋インデックス」がつみたてＮＩＳＡの対象ファンドに、株価指数の特徴を活かした選択を

2023/10/24 19:09

　１０月２３日に「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＦＡＮＧ＋インデックス」がつみたてＮＩＳＡ対象ファンドに登録された。同ファンドは、米国のフェイスブック（メタ・プラットフォームズ）、アマゾン、ネットフリックス、グーグル（アルファベット）など代表的なＩＴ企業１０社をパッケージにしてＮＹＳＥ　ＦＡＮＧ＋指数に連動することをめざすインデックスファンドだ。一足早く登録された「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＮＡＳＤＡＱ１００インデックス」と合わせて、米国株投資にアクセントのある運用成績が期待できるファンドだ。つみたてＮＩＳＡに採用されたファンドは、新ＮＩＳＡの「つみたて投資枠」で活用が可能になる。

　「ｉＦｒｅｅ」シリーズは、「Ｓ＆Ｐ５００」など代表的な株価指数に連動するインデックスファンドや資産複合型バランスファンドなどを取り揃えた低コストのファンドシリーズで、その兄弟ファンドシリーズといえる「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ」は、特徴のある成長分野に着目した個性あるインデックスファンドシリーズになっている。

　「ｉＦｒｅｅ」シリーズで、つみたてＮＩＳＡの投資対象ファンドになっているインデックスファンドは、「ｉＦｒｅｅ　ＴＯＰＩＸインデックス」、「ｉＦｒｅｅ　日経２２５インデックス」、「ｉＦｒｅｅ　ＪＰＸ日経４００インデックス」、「ｉＦｒｅｅ　ＮＹダウ・インデックス」、「ｉＦｒｅｅ　Ｓ＆Ｐ５００インデックス」、「ｉＦｒｅｅ外国株式インデックス」（為替ヘッジあり）（為替ヘッジなし）、そして、「ｉＦｒｅｅ　新興国株式インデックス」になる。これに加えて、「ｉＦｒｅｅ　８資産バランス」がある。このうち、「ｉＦｒｅｅ　ＮＹダウ・インデックス」は、つみたてＮＩＳＡの指定インデックスではないため、アクティブファンドと同じ分類の「指定インデックス投資信託以外の投資信託」に分類されている。

　そして、「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ」シリーズは、「ｉＦｒｅｅ　ＮＹダウ・インデックス」と同様に「指定インデックス投資信託以外の投資信託」に分類され、冒頭に紹介した２ファンドがつみたてＮＩＳＡの対象になっている。

　ここで、米国株を主たる投資対象にしたインデックスファンドで、つみたてＮＩＳＡの投資対象として採用されたファンドのパフォーマンスを比較すると、「Ｓ＆Ｐ５００」に連動する「ｉＦｒｅｅ　Ｓ＆Ｐ５００インデックス」と、ＭＳＣＩコクサイ指数に連動する「ｉＦｒｅｅ外国株式インデックス」、そして、「ＮＹダウ」に連動する「ｉＦｒｅｅ　ＮＹダウ・インデックス」は比較的似たような値動きをしている。もちろん、米国の代表的な大型株５００銘柄に分散投資する「Ｓ＆Ｐ５００」と、Ｓ＆Ｐ５００の中から米国を代表する３０銘柄をセクターの配分にも考慮して選ばれた「ＮＹダウ」では、その時々の経済環境や市場の物色動向によって異なった動きをする。しかし、ここに「ＮＡＳＤＡＱ１００」や「ＦＡＮＧ＋」を加えて比較してみると、その値動きの違いが際立つ。

　たとえば、９月末時点を起点として過去１年間のトータルリターンは、「ｉＦｒｅｅ　Ｓ＆Ｐ５００インデックス」が２３．５３％に対し、「ｉＦｒｅｅ外国株式インデックス」は２４．５４％、「ｉＦｒｅｅ　ＮＹダウ・インデックス」は２１．００％と、揃って２０％台前半の成績だった。ところが、「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＮＡＳＤＡＱ１００インデックス」は３６．３７％、「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＦＡＮＧ＋インデックス」は５８．９１％という高パフォーマンスになっている。これは、２０２２年に１年間で「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＦＡＮＧ＋インデックス」がマイナス３１．４４％という大幅安となり、この間は「ｉＦｒｅｅ　Ｓ＆Ｐ５００インデックス」はマイナス６．２５％にとどまるなど、前年の落ち込みの違いなども反映された結果といえる。

　過去３年間のパフォーマンスを振り返ると、「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＦＡＮＧ＋インデックス」は米国株式市場が下落局面にある時には、「Ｓ＆Ｐ５００」などよりも大きく下落し、反対に上昇局面ではより大きなリターンを記録するという値動きになっている。「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＮＡＳＤＡＱ１００インデックス」は、「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＦＡＮＧ＋インデックス」ほど値動きの幅は大きくはないものの、「Ｓ＆Ｐ５００」よりも大きなフレ幅で動いている。このような大きな値動きをする性質があると、積立投資によって継続的に購入していくと、より大きく下落した場合に、より大きな口数を購入できるなどのメリットが得られる場合がある。

　今回比較した５つのファンドは、結果的に３年間の年率リターンは２２％〜２４％程度に集約され、大きな差はなかった。それぞれが同じようにプラスのパフォーマンスを残したファンド群では、その過程で、より大きな価格のブレがあったファンドの方が、積立投資の投資成果は高くなることが多い。たとえば、「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＦＡＮＧ＋インデックス」を３年間にわたって毎月１万円の積立投資をした場合、元本３６万円に対し２０２３年９月末時点の評価額は５２．６６万円だ。これは、同時期の「ｉＦｒｅｅ　Ｓ＆Ｐ５００インデックス」の４７．５８万円を上回っている。

　市場が下落する局面では、「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＦＡＮＧ＋インデックス」はＳ＆Ｐ５００を上回る下落率でマイナスリターンになっているので、米国株式市場が下落する基調にある場合は、「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＦＡＮＧ＋インデックス」は、「ｉＦｒｅｅ　Ｓ＆Ｐ５００インデックス」よりもより厳しい運用成績を耐えなければならないことになる。その点では、「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＦＡＮＧ＋インデックス」への投資判断には、米国の企業業績が上向いているのか、中でもＩＴ産業の業績は良いのかなど、より専門的に情報を求める姿勢が重要になる。

　２０２４年から始まる新ＮＩＳＡでは、「つみたて投資枠」と「成長投資枠」の枠の違いを問わず、積立投資による長期の資産形成が軸になると考えられている。長期投資で良い良い成績をめざすため、より低コストのインデックスファンドが選好されるというのが大方の見方だ。今回見たように、同じように米国株式を主たる投資対象としたインデックスファンドであっても、そのパフォーマンスには個性がある。これら性格の違いを踏まえて、自身のリスク許容度や投資目的に相応しい投資対象を選択したい。（グラフは、米国株式を主たる投資対象にした「ｉＦｒｅｅ」シリーズの過去３年間のパフォーマンス推移）

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