海外金利の上昇を受け、限定追加型の海外債券ファンドに人気化の兆し

2023/11/08 17:36

　米国はじめ海外金利の上昇を受け、海外債券投資への関心が高まっている。限定追加型の債券ファンドもその一つで、年初来の設定本数は、１１月７日時点で２７本と、２０２２年の年間１３本、２０２１年の同１０本から大きく伸びている。ファンドの償還期限内に満期を迎える債券に投資し、債券運用部分の利回りをある程度見通せる仕組みとなっている。為替ヘッジを行い為替変動リスクを抑えるファンドもある。

　１１月７日、ＪＰモルガン・アセット・マネジメントの「ＪＰＭグローバル高利回りＣＢファンド（為替ヘッジなし、限定追加型）２０２３−１１」と「為替ヘッジあり」が、それぞれ９５億１９１９万円、４３億６８２０億円で設定された。同ファンドの実質的な投資対象は先進国のＣＢ（転換社債）で、信用リスクと比較して相対的に利回りが高い銘柄に投資をする。信託期間は５年（２０２８年１１月６日まで）で購入の申込みは今月２４日までである。信託報酬等は年率０．９６８％（税込）、信託財産留保額は０．５％となっている。

　同様の戦略で９月２５日に設定された東京海上アセットマネジメントの「東京海上・先進国好利回りＣＢファンド２０２３−０９（為替ヘッジあり）（限定追加型）／（為替ヘッジなし）（限定追加型）」では１０月２０日に継続募集期間が終了し、同２５日時点のポートフォリオが公開されている。保有銘柄は３３、平均格付けＢＢＢ格、最終利回り８．９７％、為替ヘッジコスト４．２４％、平均残存年数２．５７年などとなっている。信託報酬等は１．１２７５％程度（税込）、信託財産留保額０．５％である。

　世界の社債に投資するファンドとしては、明治安田アセットマネジメントの「明治安田NB グローバル好利回り社債ファンド２０２３−１２（限定追加型）」が１２月５日までの当初申込期間に入っている。同ファンドは世界の企業が発行する利回りが魅力的な米ドル建て、ユーロ建て債を投資対象とする。信託期間終了（２０２８年５月３１日）までに償還が見込まれる債券に投資し、為替ヘッジを行う。８月末時点のモデルポートフォリオでは、現地通貨建て債券利回り６．８３％、為替ヘッジコスト控除後利回り３．７１％となっている。さらに、信託報酬等０．９９％程度（税込）を控除した最終利回り水準は２．７２％となっている。信託財産留保額は０．５％である。

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