６月に米国籍の日本株ＥＴＦ（上場投資信託）で大規模な資金流入が見られた。米モーニングスターの「日本株」カテゴリーに属するＥＴＦは同月に２０．３億ドル（約２１８５億円）の純資金流入となり、１８年１０月以来の高水準を記録。９７カテゴリーのうち第９位となり、ＥＴＦ市場全体が流入超となる中でも特に資金を集めた。

　個別で見ると、ＪＰモルガンが運用する「ＪＰＭｏｒｇａｎ　ＢｅｔａＢｕｉｌｄｅｒｓ　Ｊａｐａｎ　ＥＴＦ」（ティッカー：ＢＢＪＰ）が１９．７億ドルの純資金流入でダントツとなり、第２位の「ｉＳｈａｒｅｓ　ＭＳＣＩ　Ｊａｐａｎ　ＥＴＦ」（ＥＷＪ）の１．３億ドルを大きく上回った。

　ＢＢＪＰは１８年６月に設定と比較的新しいＥＴＦで、日本株指数のＭｏｒｎｉｎｇｓｔａｒ　Ｊａｐａｎ　ＴＭＥをベンチマークとする。特徴はその低コストで、日本の信託報酬にほぼ相当するエクスペンスレシオは０．１９％。米国上場の日本株ＥＴＦとしては純資産残高と出来高が最大のＥＷＪのコスト０．４９％と比べると半分以下だ。

　残高は６月末時点で４７．８億ドルと、ＥＷＪの９５．７億ドルの半分にとどまるが、アベノミクス相場で日本株の主要な投資先となったウィズダムツリーの「ＷｉｓｄｏｍＴｒｅｅ　Ｊａｐａｎ　Ｈｅｄｇｅｄ　Ｅｑｕｉｔｙ　ＥＴＦ」（ＤＸＪ）の１５．８億ドルをすでに大きく上回り、日本株ＥＴＦとしては第２位となる。なお、日本では購入することができない。

　ＪＰモルガンはＢｅｔａＢｕｉｌｄｅｒｓのブランドで低コストＥＴＦを展開。米国株式では、大手のバンガード、チャールズ・シュワブ、ｉシェアーズ、ステート・ストリートがエクスペンスレシオ０．０３％で横並びとなる中、ＪＰモルガンが０．０２％のＥＴＦを投入するなど低価格競争の新たなプレイヤーとして台頭している。

　より低コストの日本株ＥＴＦへの資金流入は、長期保有を前提としてコスト負担を減らしたい投資家の動きを反映している可能性もある。日本株への海外投資家の関心度を表す目安として注目だ。
提供：モーニングスター社