大手証券３社の投信積立契約件数ランキング（月次、２０年７月）で総合１位から第３位までを三菱ＵＦＪ国際投信の「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ」シリーズで独占した。「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」は、６カ月連続でトップを堅持している。５カ月連続で第２位だったニッセイアセットマネジメントの「＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド」は、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ」に押し出されるカタチで同ポイント３位に後退した。

　ランキングは、定期的に月次の投信積立契約件数トップ１０を公表しているＳＢＩ証券、楽天証券、マネックス証券の公開情報を使用。各社ランキング１位に１０点、以下、順位が落ちるたびに１点を減点し、第１０位を１点として、３社のランキング１０位までのファンドの点数を集計した。

　「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ」シリーズは、ネット専用インデックスファンドシリーズとして、主要な市場指数に連動するノーロード（販売手数料魅了）のインデックスファンドをシリーズとしてそろえるとともに、その信託報酬の水準を「業界最低水準」に引き下げることをシリーズの特徴として打ち出している。インデックスファンドについては、２０１８年１月にスタートした「つみたてＮＩＳＡ」をひとつのきっかけとして、資産運用のコストといえる信託報酬の引下げ競争が激化した。

　市場インデックスの連動する成果を目指すという商品性から、インデックスファンドは運用成果で差別化できる商品ではないため、ファンドの評価には「運用コスト（信託報酬）」という意識が投資家に強く、その強いニーズに応えるため、「ｅＭＡＸＩＳ」や「＜購入・換金手数料なし＞」シリーズ、アセットマネジメントＯｎｅの「たわらノーロード」シリーズ、大和アセットマネジメントの「ｉＦｒｅｅ」シリーズなど低コストを謳う代表的なインデックスシリーズは、新商品の投入のたびに、低コストを強調するような信託報酬を設定し、また、他社から低いコストの商品が出るたびに、既存のファンドの信託報酬を引き下げるという競争を繰り返した。

　その結果として「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」の信託報酬は年率０．０９６８％（税込み）と、年０．１％を下回っている。これは、業界に先駆けて年０．１％を下回る水準でインデックスファンドを設定した「ＳＢＩ・バンガード・Ｓ＆Ｐ５００インデックス・ファンド」の年０．０９３８％への対抗として設定されたものだ。

　「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ」シリーズは、「業界最低水準の手数料」にこだわり続けた結果、ＭＳＣＩコクサイ指数に連動する「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　先進国株式インデックス」は年０．１０２３％、同じ指数に連動する「＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド」の年０．１０２３％と同じ最低水準。ＭＳＣＩ　オール・カントリー・ワールド・インデックに連動する「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ全世界株式（オール・カントリー）」は年０．１１４４％であり、全世界株式指数に連動するインデックスファンドの中で信託報酬が最低水準になっている。

　このような強いブランドへのこだわりが、結果的に長期的な積立投資を狙うネット証券の投信積立契約件数ランキングでトップ３を独占する快挙につながったといえる。現在、インデックスファンドの手数料引き下げ競争は、ひとまず収束したような状況にある。さすがに、年０．１％を下回る水準に引き下げた手数料率から、さらに下を打ち出す運用会社は表れてはいない状況だ。このままでは、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ」が「投信積立では最も低コストなファンドシリーズ」というポジションを確立してしまうことになる。このままで終わるのだろうか？　運用会社各社のインデックスファンドシリーズの動きは、今しばらくは注目が怠れない。
提供：モーニングスター社