新興国の中でもまだ経済規模が小さく今後急速な成長が見込まれる「フロンティア市場」に投資するＥＴＦ（上場投資信託）が１５日から国内証券会社で購入可能になった。

　今回、外国籍ＥＴＦとして取り扱いが開始されたのは米資産運用大手ブラックロック・グループが展開するＥＴＦブランド「ｉシェアーズ」の米国上場ＥＴＦ「ｉシェアーズＭＳＣＩフロンティア１００インデックス・ファンド（ＦＭ）」。成長期待が高いポストＢＲＩＣｓ（ブラジル・ロシア・インド・中国）の新興国が注目されるなか、同ＥＴＦはこうした国々への分散投資を実現する投資手段となる。

　ブラックロックはフロンティア市場について「世界の株式市場の時価総額では１％未満だが、世界のＧＤＰ（国内総生産）では約４−６％と存在感は決して小さくない」としており、重要性が増している点を強調。フロンティア市場は若い人口構成や豊富な資源が魅力とされ、同ＥＴＦの直近の国別組み入れ比率上位はクウェートが３１．０４％、カタールが１５．４０％、ＵＡＥ（アラブ首長国連邦）が１２％と中東諸国の存在感が大きい。アフリカで成長著しいナイジェリアにも１１．９４％投資している。

　一般的に投資家がアクセスしにくい新興国を対象とするファンドは、調査費用がかさむことなどから手数料の高さがネックとなるが、同ＥＴＦのエクスペンス・レシオ（日本の信託報酬にほぼ相当するもの）は０．７９％と低く抑えられており、安いコストで投資できる点も特徴だ。

　また、ブラックロックはフロンティア市場ＥＴＦの他にも、エマージング市場の小型株指数に連動する「ｉシェアーズＭＳＣＩエマージング・マーケット小型株インデックス・ファンド（ＥＥＭＳ）」、現地通貨建てエマージング国債指数に連動する「ｉシェアーズ現地通貨建てエマージング・マーケット債券ファンド（ＬＥＭＢ）」の届出を金融庁に行い、１５日からＳＢＩ証券などネット証券で購入可能となっている。

　新興国の小型株ＥＴＦも日本初の商品で、ブラックロックでは「新興国株式市場では、経済の成長をけん引してきた大型株に加え、内需拡大では中小型株の貢献も見られ、こうした小型株はここ１０年の新興国株式市場の中でも大型株を上回るパフォーマンスを示している」と指摘する。
提供：モーニングスター社