１０月２４日の米国株式市場でＮＹダウは前日比６０８ドル安と急落し、２５日の国内株式市場も大幅安に見舞われている。ＮＹダウは１０月１０日にも、米金利上昇を背景に前日比８３１ドル安と史上３番目の下げ幅を記録し、翌１１日の国内株式市場も売り一色となった。今回の急落の背景要因として、市場では、世界景気の先行き不透明感が聞かれる。今月２度目の急落に、金融市場では緊張感が高まっている。

　ＮＹダウは今年２月にも急落した。５日の下落幅１１７５ドルは史上１位、同８日の１０３２ドルは史上２位となり、日本、欧州にも売りが波及して、世界同時株安となった。急落後切り返す場面もあったが、月間の騰落率を見ると、ＮＹダウ、日経平均株価、独ＤＡＸ指数ともに２、３月にかけて続落し、４月になってようやく反発した。

　ＮＹダウの先行きについては、来月６日の米中間選挙後に浮上するとの観測がある一方で、世界景気の先行き不透明感が重しとなる可能性もある。そこで、直近の急落時の国内ファンドの動向を確認して、参考にしたい。

　２０１８年２−４月の国内ファンドへの資金流出入状況（ＥＴＦ除く）を確認すると、７４カテゴリー中４１カテゴリーで純資金流入となった。流入額上位を見ると、「国際株式・グローバル・含む日本（為替ヘッジなし）」が約５４３８億円でトップとなり、以下、「国内大型グロース」約２７５５億円、「国内小型グロース」約２４９９億円、「安定成長」約１４５５億円、「バランス」約１１６０億円と続いた。「国際株式・グローバル・含む日本（為替ヘッジなし）」「国内大型グロース」「国内小型グロース」は世界同時株安が発生した２月においても流入額上位１−３位であり、「安定成長」は同５位、「バランス」は同６位であった。

　ただ、「国内大型グロース」は４月に流出超過に転じ、その後、７−９月にかけても流出超過が続いている。一方、その他の４カテゴリーは２０１８年の年初から９月にかけて一貫して流入超過が続いている。テーマ型ファンドを数多く含む「国際株式・グローバル・含む日本（為替ヘッジなし）」はまだしも、世界の株式市場の影響を受けづらい「国内小型グロース」と分散投資によりリスク抑制を図る「安定成長」「バランス」のバランス型２カテゴリーが上位に入っている点は注目されよう。

　なお、２０１８年２−４月の流出額上位は、「国際ＲＥＩＴ・特定地域（為替ヘッジなし）」（約２３９５億円）、「国際債券・ハイイールド債（為替ヘッジなし）」（約１１７３億円）、「国際ＲＥＩＴ・グローバル・含む日本（為替ヘッジなし）」（約１０５８億円）「国内ＲＥＩＴ」（約３４７億円）「国際債券・北米（為替ヘッジなし）」（約２５６億円）であった。
提供：モーニングスター社