人生１００年時代のマネープラン「女性限定Ｊ−ＲＥＩＴセミナー」が６月に開催された。オリックス不動産投資法人<8954.T>を運用するオリックス・アセットマネジメント執行役員（戦略企画部・財務ＩＲ部管掌）山名伸二氏は、総合型リートとして資産規模が６６００億円超に成長してきた同投資法人の魅力と運用の現状について、以下のように説明した。

＜歴史も古く規模も大きな総合型リート＞

　オリックス不動産投資法人（ＯＪＲ）は２００２年６月に上場しました。Ｊリートで４番目に古く、総合型リートとして初めて上場しました。リーマンショックの荒波も乗り越えたリートです。

　資産運用会社のオリックス・アセットマネジメントはオリックスが１００％出資しています。

　資産規模は６６３５億円、保有物件数は１０９物件で規模が大きいリートです。時価総額は５３７０億円で、全Ｊリートの中で６番目に位置しています。規模が大きいと比較的安定して運用できるといわれます。直近の予想分配金利回りは約３．７％です。１口当たり約２０万円をご投資いただければ、発表済みの予想では年間で約７０００円の分配金を受け取っていただけます。

　Ｊリート６３社の中でのＯＪＲの特長は、総合型リートとして、様々な用途の不動産に投資していますが、全資産の５４％はオフィスであり、オフィス主体の総合型リートです。オフィスは景気が良いと賃料が上がりますが景気が悪いと賃料が下がります。そこで、収益性の高い商業施設、安定度が高いといわれる住宅や物流施設、そして、外国人旅行者のインバウンドで成長が期待できるホテルなど、いろんな用途の不動産に投資することで収益機会を広げています。

　たとえば、ユニバーサルスタジオジャパンのオフィシャルホテルである「ホテル　ユニバーサル　ポート」は、昨年４月に取得した物件ですが取得金額３４０億で、ポートフォリオの中で一番大きな物件になりました。

＜３つの特長を生かして安定的に分配金の成長をめざす＞

　保有している１０９物件の立地は、７割が、首都圏の物件です。やはり経済圏として大きい首都圏を多く保有しています。

　特長の２つめはオリックスシナジーです。オリックスグループとの強いつながりがあります。この６年くらいで３５００億円分の不動産を取得し、２０１３年から資産規模は約２倍になっていますが、９割がスポンサーであるオリックスグループからの取得です。

　オリックスグループは一言では言い表しにくい会社ですが、不動産事業は１９８５年くらいから３０年以上の歴史があり、オリックスグループの中でも重要なセグメントのひとつです。

　３点目の特長は運営力です。不動産の価値を高めて賃料の増大をめざすことですが、たとえば、オフィスについては、最近はテナント様の入れ替えで賃料が２８％くらい上がっています。７期連続（３年半）で賃料が上がっています。テナント様と２年に１回、賃料の交渉をしますが、それも１１期連続（５年半）増額しています。賃料が上がると分配金があがります。

　分配金は年平均で６．８％成長しています。全Ｊリートの分配金の成長率６．１％を上回っています。株価も順調に上がっています。東証ＲＥＩＴ指数を上回って推移しています。３つの力を合わせ、分配金を安定的に成長させることをめざしています。
提供：モーニングスター社