「フィデリティ・ＵＳハイ・イールド・ファンド」<1998040105>の純資産総額が６日、１兆３億１２００万円に達し、１兆円の大台を突破した。

　同日時点で１兆円を超える国内公募追加型株式投資信託は同ファンドのほか、「グローバル・ソブリン・オープン（毎月決算型）」<1997121801>のみとなっており、同ファンドは２本目の１兆円ファンドとなった。なお、過去にはこの２本以外に、「短期豪ドル債オープン（毎月分配型）」<2003041801>など８本のファンドが一時的に１兆円を超えていた。

　「フィデリティ・ＵＳハイ・イールド・ファンド」は１９９８年４月１日に設定され、１５年を超える運用実績を有している。純資産総額の推移を見ると、設定から約７年は１００億円に満たない期間が続いた。しかし、世界的に株高が進むなど投資家のリスク許容度が拡大し、外国為替市場でも円安が強まった２００５年から２００７年にかけて純資産総額は増加基調をたどり、リーマン・ショック前後の低迷期を乗り越えて２００９年に１０００億円に到達した。

　その後は各国中銀の金融緩和を受けて世界的に金利低下が進んだことにより、ハイイールド債のニーズが高まり、同ファンドへの資金流入ペースも加速した。２０１１年には５０００億円を突破。昨年１１月までの超円高局面で一時残高を減らしたが、その後円高修正が急速に進むと資金流入が再開し、きょう、遂に１兆円の大台に乗せた。利息収入が大きく、多額の分配金が見込めるだけでなく、リスク選好の場面では値上がり益も期待できるハイイールド債券ファンドへの人気が数年にわたって継続するなか、長期の運用実績を有する同ファンドへの資金流入が目立っている。

　リーマン・ショック後の資金流入を見ると、２００８年末から２０１３年８月末にかけて、ハイイールド債券ファンド（★）には累計で５兆４１２１億円の純資金流入があった。その中でも、「フィデリティ・ＵＳハイ・イールド・ファンド」は同期間に１兆４６０億円の純資金流入を記録するなど人気をけん引する存在だ。

　日本では、設定額が数千億円に上る一方で長期的には純資産総額が伸び悩んだり、減少したりするファンドが少なくない。こうしたなか、１５年という長期で純資産総額を伸ばした同ファンドは、長期の運用実績が投資家に認められた数少ないファンドと言える。

★ハイイールド債券ファンドの定義はモーニングスターカテゴリーで「国際債券・ハイイールド債（為替ヘッジなし）」、「国際債券・ハイイールド債（為替ヘッジあり）」に属するファンド
★純資金流入のうち２０１３年８月分はモーニングスターによる推計
提供：モーニングスター社