新光投信の「新光　ＵＳ−ＲＥＩＴオープン」（以下、新光ＵＳリート）<2004093002>の純資産額が２５日、１兆１６５１億円に達し、国際投信国際投信投資顧問の「グローバル・ソブリン・オープン（毎月決算型）」（以下、グロソブ）<1997121801>の１兆１６３６億円を上回り、国内公募追加型株式投資信託で２位となった。「グロソブ」は１日に、フィデリティ投信の「フィデリティ・ＵＳハイ・イールド・ファンド」（以下、フィデリティ・ＵＳハイ）<1998040105>に首位の座を明け渡したばかり。

　米国のリート（不動産投資信託）を主要投資対象とする「新光ＵＳリート」は１３年２月から資金流入が強まり、同年１０月１７日に１兆円に到達した。その後もコンスタントに２００億円ほどの資金が毎月集まり、１４年３月まで１４カ月連続で資金流入となっていた。

　「新光ＵＳリート」を中心に、リートを主要投資対象とするファンドの純資産総額は３年前比で約２倍、５年前比で約９倍となった。リートの高利回りに注目が集まったためで、公募追加型株式投信（ＤＣ、ＳＭＡ、ＥＴＦなど除く）全体でみると、１４年３月末時点でのマーケットシェアは１７％と、５年前と比べて１０ポイント以上もシェアを拡大している。

　一方、世界のリート市場の時価総額の約６割を占める米国では、リートファンドのマーケットシェア（ＭＭＦ、ＦＯＦ、ＥＴＦなど除く）は１％前後。米国の投資家にとっては、リートはあくまでもオルタナティブ資産（株式、債券といった伝統的な資産の代替資産）としての位置づけで、コア資産ではない。米国のリート市場の時価総額は、株式市場の約５０分の１程度にとどまるためだ。日本の投資家はリートファンドを持ちすぎている可能性があり、リートの高利回りだけにとらわれずに、自己の資産内でのシェアを見つめなおしてみる必要がある。
提供：モーニングスター社