国内投信は９カ月連続資金流入も、個別ファンド上位に「異変」―９月推計資金流出入
＜国内追加型株式投信は９カ月連続の資金流入＞
モーニングスターの独自推計によると、国内追加型株式投信の９月の純資金流出入額（ＥＴＦ除く）は、４５８２億円となり、年初から９カ月連続で流入超を記録した。純資金流入額をモーニングスター大分類別で見ると、１位の「国際株式」が３００１億円、２位の「国際ＲＥＩＴ型」は２１４４億円と高水準の流入を記録し、全体をけん引した。なお、過去１年の純資金流入額で見ても、「国際株式」が１位（１兆７９７７億円）、「国際ＲＥＩＴ型」は２位（１兆２３６４億円）という構図は変わらず。９月はダウ工業株３０種平均が０．３２％下落し、欧州の主要指数もドイツのＤＡＸ指数は０．０４％高とさえなかったが、外国為替市場において対ドルで円安が６円近く進んだことなどから、海外資産への関心は高まりやすかったと思われる。
＜「ドイチェ・高配当インフラ」、６カ月ぶり首位陥落＞
もっとも、個別ファンドで見ると、海外資産のなかでも投資家の物色動向に変化が見られている。純資金流入額で８月まで５カ月連続でトップを維持してきた「ドイチェ・高配当インフラ関連株（米ドル）毎」は４０６億円にとどまり、４位に順位を落とした。同ファンドは、運用規模が大きくなり過ぎたことから、８月３０日以降に買い付け申し込み受け付けを一時停止した影響が出たとみられる。９月８日には申し込み受け付けを再開しており、引き続き多額の資金が流入したが、８月の純資金流入額１７３８億円に比べれば勢いはない。９月末時点の純資産額は１兆３１９９億円で国内ファンド（ＥＴＦ除く）トップだが、２位の「新光 ＵＳ−ＲＥＩＴオープン」との差は１５４億円しかない。
「ドイチェ・高配当インフラ関連株（米ドル）毎」に代わって純資金流入額トップになったのが、「ラサール・グローバルＲＥＩＴ（毎月分配型）」で、純資金流入額は５９２億円だった。同ファンドは８月の純資金流入額が３５２億円で３位だったが、９月は一段と資金が流入した。純資産額も９月末時点で１兆５４９億円と、全体で５位になっている。純資産額４位の「グローバル・ソブリン・オープン（毎月決算型）」との差は２００億円を切った。
もう１つの１兆円ファンドである「フィデリティ・ＵＳハイ・イールドＦ」は、９月に４７５億円の純資金流出となった。同ファンドは８月に８カ月ぶりの純資金流出を記録したが、９月も流出は継続。さらに、純資金流出額は「グローバル・ソブリン・オープン（毎月決算型）」の２６７億円を上回り、全ファンドのなかで最大となった。高金利を求める投資家の資金の受け皿となってきたハイ・イールド債ファンドだが、全体として資金流入は細っている。「フィデリティ・ＵＳハイ・イールドＦ」が属するモーニングスターカテゴリー「国際債券・ハイイールド債（為替ヘッジなし）」の９月の純資金流入額は１１９億円と、１年９カ月ぶりの低水準となった。
＜流出トップは「国内株式型」、インデックスファンドの流出目立つ＞
純資金流出額を大分類別で見ると、「国内株式型」が２７１５億円と最大で、それに続く「特殊運用型」の純資金流出額３１２億円と比べても、際立っている。９月は日経平均株価が４．８６％上昇と好調だったが、先高観から購入する動きよりも利益確定の売却が上回ったようだ。実際、日経平均連動型ファンドの純資金流出額が１２４９億円に上り、個別ファンドの純資金流出額トップ１０を見ても、４位に「日経２２５ノーロードオープン」、６位に「りそな・日経２２５オープン」、８位に「インデックスファンド２２５」と日経平均連動型が３本ランクイン。インデックスファンドは値動きの分かりやすさがウリであり、日経平均株価が大幅上昇したタイミングで売却する動きが強まった可能性がある。
提供：モーニングスター社
モーニングスターの独自推計によると、国内追加型株式投信の９月の純資金流出入額（ＥＴＦ除く）は、４５８２億円となり、年初から９カ月連続で流入超を記録した。純資金流入額をモーニングスター大分類別で見ると、１位の「国際株式」が３００１億円、２位の「国際ＲＥＩＴ型」は２１４４億円と高水準の流入を記録し、全体をけん引した。なお、過去１年の純資金流入額で見ても、「国際株式」が１位（１兆７９７７億円）、「国際ＲＥＩＴ型」は２位（１兆２３６４億円）という構図は変わらず。９月はダウ工業株３０種平均が０．３２％下落し、欧州の主要指数もドイツのＤＡＸ指数は０．０４％高とさえなかったが、外国為替市場において対ドルで円安が６円近く進んだことなどから、海外資産への関心は高まりやすかったと思われる。
＜「ドイチェ・高配当インフラ」、６カ月ぶり首位陥落＞
もっとも、個別ファンドで見ると、海外資産のなかでも投資家の物色動向に変化が見られている。純資金流入額で８月まで５カ月連続でトップを維持してきた「ドイチェ・高配当インフラ関連株（米ドル）毎」は４０６億円にとどまり、４位に順位を落とした。同ファンドは、運用規模が大きくなり過ぎたことから、８月３０日以降に買い付け申し込み受け付けを一時停止した影響が出たとみられる。９月８日には申し込み受け付けを再開しており、引き続き多額の資金が流入したが、８月の純資金流入額１７３８億円に比べれば勢いはない。９月末時点の純資産額は１兆３１９９億円で国内ファンド（ＥＴＦ除く）トップだが、２位の「新光 ＵＳ−ＲＥＩＴオープン」との差は１５４億円しかない。
「ドイチェ・高配当インフラ関連株（米ドル）毎」に代わって純資金流入額トップになったのが、「ラサール・グローバルＲＥＩＴ（毎月分配型）」で、純資金流入額は５９２億円だった。同ファンドは８月の純資金流入額が３５２億円で３位だったが、９月は一段と資金が流入した。純資産額も９月末時点で１兆５４９億円と、全体で５位になっている。純資産額４位の「グローバル・ソブリン・オープン（毎月決算型）」との差は２００億円を切った。
もう１つの１兆円ファンドである「フィデリティ・ＵＳハイ・イールドＦ」は、９月に４７５億円の純資金流出となった。同ファンドは８月に８カ月ぶりの純資金流出を記録したが、９月も流出は継続。さらに、純資金流出額は「グローバル・ソブリン・オープン（毎月決算型）」の２６７億円を上回り、全ファンドのなかで最大となった。高金利を求める投資家の資金の受け皿となってきたハイ・イールド債ファンドだが、全体として資金流入は細っている。「フィデリティ・ＵＳハイ・イールドＦ」が属するモーニングスターカテゴリー「国際債券・ハイイールド債（為替ヘッジなし）」の９月の純資金流入額は１１９億円と、１年９カ月ぶりの低水準となった。
＜流出トップは「国内株式型」、インデックスファンドの流出目立つ＞
純資金流出額を大分類別で見ると、「国内株式型」が２７１５億円と最大で、それに続く「特殊運用型」の純資金流出額３１２億円と比べても、際立っている。９月は日経平均株価が４．８６％上昇と好調だったが、先高観から購入する動きよりも利益確定の売却が上回ったようだ。実際、日経平均連動型ファンドの純資金流出額が１２４９億円に上り、個別ファンドの純資金流出額トップ１０を見ても、４位に「日経２２５ノーロードオープン」、６位に「りそな・日経２２５オープン」、８位に「インデックスファンド２２５」と日経平均連動型が３本ランクイン。インデックスファンドは値動きの分かりやすさがウリであり、日経平均株価が大幅上昇したタイミングで売却する動きが強まった可能性がある。
提供：モーニングスター社
