今月２１日に、野村アセットマネジメント、大和投資信託、シンプレクス・アセット・マネジメントの３社が、ＪＰＸ日経インデックス４００（以下、ＪＰＸ４００）から派生する３つの指数（レバレッジ、インバース、ダブルインバース）に連動する３種類のＥＴＦ（上場投資信託）を各社がいずれも設定し、本日２４日に計９本の新規上場を行った。例えばある日のＪＰＸ４００が５％上昇すると、レバレッジは１０％の上昇となる一方で、インバースでは５％の下落、ダブルインバースでは１０％の下落といった動きとなる。

　「ＪＰＸ４００」は自己資本利益率（ＲＯＥ）の高さなどに着目し４００銘柄で構成された指数で１４年１月から指数の公表が開始。モーニングスターの調べでは、ＪＰＸ４００関連ファンド（＊）の純資産残高は、１５年７月末時点で約９５００億円と過去１年間では４．４倍に増加しており、投資家の注目度は高い。そうしたなか、１５年８月３日からは派生指数の公表が開始されたことに伴い、３社は派生指数に連動するＥＴＦを相次いで設定した格好だ。「（ＮＥＸＴ　ＦＵＮＤＳ）日経平均レバレッジ上場投信」が設定から３年強で純資産残高が一時５０００億円を突破したこともあり、今後の動向が注目される。

　なお、あくまでも派生指数連動型は、日々の騰落率がＥＴＦの基準価額に反映される仕組みのため、２営業日以上の離れた日の基準価額は指数の騰落率と一致しない可能性があることや、上昇・下落を相互に繰り返す相場環境では２営業日以上の離れた日の基準価額は元の水準より低くなる可能性があることには注意が必要である。モーニングスターカテゴリーでは、いずれも「ブル・ベア型」に属しており、短期間で投資成果を上げたい投資家の向けの商品設計となっている。

＊名称に「ＪＰＸ」を含む国内公募追加型株式投信（確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、ＥＴＦ等含む）が対象
提供：モーニングスター社