国内公募追加型株式投信（確定拠出年金およびファンドラップ専用、ＥＴＦ等除く）のうち、１５年９月（以下、同月）末時点でモーニングスターがレーティング対象としているファンドは２６７０本（全ファンド中６５％）、純資産総額では４２兆円（同８２％）となった。同月の純資金流出入額（推計値）では５つ星が６５０億円、４つ星が１４０２億円、３つ星が８８６億円の流入超となる一方、２つ星以下は合計で５８７億円の流出超過となり、３つ星以上に資金が集中した。レーティング対象ファンドのうち同月末時点における純資産額が１０億円以上、かつ前月末とカテゴリーが同一のファンドは１７２３本で、そのうちレーティング上昇は１３３本、低下は１１８本、新規付与は８本となった。

　レーティングが上昇した１３３本のうち、５つ星となったのは２２本。そのうち、「（ネット証券専用）新興国中小型株ファンド」<2011072204>は、新興国の中小型株式を主要な投資対象とする。一般的に中小型株は大型株に比べてリスクが高くなる傾向があるが、当ファンドはポートフォリオのリスクを抑えるために「最小分散ポートフォリオ」を構築することで、相対的に良好なパフォーマンスを達成している。実際、過去３年間のトータルリターンは１８．４７％（年率）と、カテゴリー平均を８．０１％上回る一方で、標準偏差は１５．８３％（同）と同平均よりも２．１４％低く抑えられており、シャープレシオはカテゴリー内で上位６％の高さとなっている。

　同じく新たに５つ星を獲得した「ＭＨＡＭ　ＵＳハイイールドファンド（毎月決算型）」<2009063001>は、米国のハイ・イールド債券を主要な投資対象とし、実質的な運用は米独立系運用会社のロード・アベット社が行う。同社のハイ・イールド債券は海外で高い評価を受けており、米国籍ハイ・イールド債券ファンド「Ｌｏｒｄ　Ａｂｂｅｔｔ　Ｈｉｇｈ　Ｙｉｅｌｄ　Ａ」（最も設定が古いシェアクラス）は１５年９月末時点で米国のモーニングスターレーティングが５つ星となっている。

　新規付与の８本のうち、５つ星となったのは３本。そのうち、「エマージング社債オープン（毎月）Ｈ有」<2012092808>は、新興国の米ドル建て社債を主要な投資対象とするファンドで、過去３年間のトータルリターンは１．０５％（年率）と、カテゴリー平均を３．５８％上回り、カテゴリーに属するファンド３１本中で第２位になった。金利変動に対する債券価格の感応度を示すデュレーションは１５年８月末時点で５．４３年と、カテゴリー内のファンドに比べて相対的に短く、新興国市場の混乱が続く中で金利変動リスクを抑えることが優れたパフォーマンスの一因となった。
提供：モーニングスター社