国内公募追加型株式投信（確定拠出年金およびファンドラップ専用、ＥＴＦ等除く）のうち、１５年１０月（以下、同月）末時点でモーニングスターがレーティング対象としているファンドは２６７６本（全ファンド中６４％）、純資産総額では４４兆円（同８１％）となった。同月の純資金流出入額（推計値）では５つ星が２４９億円、３つ星は６０億円の流入超となる一方、４つ星が６１億円、２つ星以下は合計で６７９億円の流出超過となり、５つ星に資金が集中した。レーティング対象ファンドのうち、同月末時点における純資産額が１０億円以上、かつ前月末とカテゴリーが同一のファンドは１７５０本で、そのうちレーティング上昇は９７本、低下は８３本、新規付与は９本となった。

　レーティングが上昇した９７本のうち、５つ星となったのは１０本。そのうち、「ひふみ投信」<2008100102>は、国内外の上場株式を主要な投資対象とするアクティブファンドである。１５年１０月末時点における過去５年間のシャープレシオがカテゴリー内で上位１０％内（４３本中第４位）と、運用の効率性が相対的に高いだけでなく、信託報酬等（監査費用等含む、税込み）は最も低い。さらに、継続して５年、もしくは１０年以上保有している投資家に対しては、信託報酬を一部還元する方式を取り入れており、長期投資を促している。

　同じく新たに５つ星を獲得した「三菱ＵＦＪ　海外債券オープン」<2000081105>は、日本を除く世界主要国の公社債を主要な投資対象とするアクティブファンドである。１５年１０月末時点における過去３年間のトータルリターン、シャープレシオがいずれもカテゴリー内で上位３％内（１１３本中第３位）と、相対的な運用成績、効率性ともに優れている。

　新規付与の９本のうち、５つ星はなく、４つ星となったのは１本。「Ｇ金融ハイブリッド証券プレミアム（毎月）」<2012103001>は、世界の金融機関が発行するハイブリッド証券（株式と債券の中間の特性を持つ証券）を主要な投資対象とするアクティブファンドである。欧州の金融機関に対する自己資本規制強化に伴い、金融機関が有利な条件で繰上償還や買い入れ消却の対象とする点に注目する。１５年１０月末時点における標準偏差はカテゴリー内で２６本中第１位と、相対的にリスクが抑えられている。

　新規付与の８本のうち、５つ星となったのは３本。そのうち、「エマージング社債オープン（毎月）Ｈ有」<2012092808>は、新興国の米ドル建て社債を主要な投資対象とするファンドで、過去３年間のトータルリターンは１．０５％（年率）と、カテゴリー平均を３．５８％上回り、カテゴリーに属するファンド３１本中で第２位になった。金利変動に対する債券価格の感応度を示すデュレーションは１５年８月末時点で５．４３年と、カテゴリー内のファンドに比べて相対的に短く、新興国市場の混乱が続くなかで金利変動リスクを抑えることが優れたパフォーマンスの一因となった。
提供：モーニングスター社