米モーニングスターはこのほど、優れたファンドマネジャーを表彰する１５年の「ファンドマネジャー・オブ・ザ・イヤー」を発表した。米国株式部門はブラウン・キャピタル・マネジメント社、国際株式部門はキャピタル・グループ、債券部門はピムコ社、アロケーション部門はウェリントン・マネジメント社、オルタナティブ部門はバンガード社がそれぞれ栄冠に輝いた。１５年はチャイナショックや原油安の加速、米国の利上げなどから夏以降は波乱相場の様相を呈したが、米国投信業界で最優秀の座に輝いたファンドマネジャー（運用チーム）がいかに優れた運用成績を残したのかを紹介したい。

　米国株式部門では、「Ｂｒｏｗｎ　Ｃａｐｉｔａｌ　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ　Ｓｍａｌｌ　Ｃｏｍｐａｎｙ　Ｆｕｎｄ」を運用するブラウン・キャピタル・マネジメント社の運用チームが受賞した。同ファンドは、売上高が２億５０００万ドル（約３００億円）以下の銘柄に絞り込み、その中から成長性や財務の健全性などが優れた優良株を選定する。参考として、１５年末時点でのテクノロジーとヘルスケアの比率は約９割と、ラッセル２０００グロースの同比率の約５割を大きく上回り、特徴のあるポートフォリオとなっている。

　一貫した運用プロセスなどが評価され、米モーニングスターアナリストレーティング（注）で最高位の「Ｇｏｌｄ」が付与されている。１５年のトータルリターン（米ドルベース、以下同じ）は８．８％と、カテゴリー「小型グロース」内で上位１％の成績であっただけでなく、過去３年、５年、１０年におけるトータルリターンはいずれもカテゴリー内で上位１％の成績となっている。

　国際株式部門では、「Ａｍｅｒｉｃａｎ　Ｆｕｎｄｓ　Ｎｅｗ　Ｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅ　Ｆｕｎｄ」を運用するキャピタル・グループの運用チームが受賞した。同ファンドも、米モーニングスターアナリストレーティングでも「Ｇｏｌｄ」（５段階中最上位）が付与されており、シェアクラス合計の純資産残高は６００億ドル（約７．２兆円）と、カテゴリー「国際株式」内で２番目に規模が大きい。米国、英国、アジアに在籍する７名のファンドマネジャーが、合議制ではなく担当のポーフォリオの一部をそれぞれ独自に運用することにより、ファンド全体としての分散効果が発揮されている。

　１５年のトータルリターンは５．３％と「ＭＳＣＩ・オール・カントリー・ワールド・インデックス（ネットトータルリターン）」を７．７％上回り、カテゴリー「国際株式」内で上位１０％以内の成績であっただけでなく、過去１０年間の暦年トータルリターンは、カテゴリー内で上位５０％以内を維持し続けている。

（注）米国モーニングスターでは、主要なファンドについて、アナリストによる将来的な長期のパフォーマンスに対する相対的な優劣の判断項目として、運用プロセス、運用成績、運用・調査体制、会社全体、コストの５項目について３段階、総合評価として５段階の評価を付与している。

　（２）へつづく
提供：モーニングスター社