ニッセイアセットマネジメントは、つみたてＮＩＳＡの対象商品として「ニッセイ・インデックスパッケージ」４商品を１１月１７日に新規設定した。複数の資産に分散投資するバランス型ファンドシリーズとして育成していく計画だ。同シリーズについて、ニッセイアセットマネジメントの投資信託企画部長の関沢仁氏に聞いた。

　――「ニッセイ・インデックスパッケージ」設定の狙いは？

　「インデックスパッケージ」シリーズは、つみたてＮＩＳＡ制度を生かす資産形成を考えた商品シリーズ。当社ではすでに、つみたてＮＩＳＡの指定インデックスに連動する低コストの「購入・換金手数料なし」シリーズを展開しているが、新シリーズによって複数の資産を組み合わせて運用したいと考える投資家の方々のニーズに応えていきたい。

　まず、現役世代が時間分散のメリットを生かし、投信の積立によって長期の資産形成を目指す場合、「長期・積立・分散投資に資する投資信託に関するワーキング・グループ」の報告書にもある通り、「株式主体の投資信託の保有を通じてアセットクラスの分散が可能になること」が肝心と考え、内外株式ファンドをベースとしたバランス型のシリーズにした。

　もっともベーシックな「ファンドパック３」は、株式だけの均等分散投資ポートフォリオ（国内・先進国・新興国の株式）。このパッケージに、国内外のリート（不動産投信）を加えた「ファンドパック５」は５資産に均等配分する。組み入れ資産の均等配分は、ネット証券での売れ筋バランスファンドは、８資産均等などの均等投資タイプであることを考慮した。

　ただ、投資未経験の方を中心に、株式への投資はリスクが大き過ぎると感じる方のニーズも考え、債券に５０％投資する「ファンドパック７」（国内・先進国の債券に２５％ずつと５資産を１０％ずつ）を用意。さらに、為替のリスクを取りたくないと考える方に「ファンドパック日本」（国内債券７０％、国内株式・リートを１５％ずつ）も用意した。

　また、「インデックスパッケージ」は、資産数を追加するごとにリスク水準が低下する。各資産への投資割合は、極力分かりやすい割合とし、ファンド愛称を「ファンドパック」にしたことも、つみたてＮＩＳＡを通じて投資を始める初心者の方々への説明のしやすさを意識した。「パッケージ」と言った方が、複数の資産に組み合わせて投資する商品イメージが伝わりやすいと思う。

　つみたてＮＩＳＡは制度上、リバランス（投資比率を保つため、値上がり資産を一部売却し、値下がりした資産を買い増すこと）がしにくい。１本のファンドを購入するだけで複数資産への投資ができ、かつ、リバランスも自動的にできるバランス型商品は、つみたてＮＩＳＡを使った長期投資に相応しい商品といえるだろう。

　――資産の配分比率の違いによって、どのような投資パフォーマンスが期待できる？

　過去１０年間（２００７年９月末−１７年９月末）のシミュレーションの結果、リスクと累積リターンは、「ファンドパック３」はリスク２０．８％で累積リターン３７．５％、「ファンドパック５」は同１９．６％と４２．６％、「ファンドパック７」は１１．８％と４１．３％、「ファンドパック日本」は５．４％と３１．８％だった。「３」と「５」の差異は小さいが、資産数を増やすことでリスクが低減する効果は確認できる。

　また、リバランスの効果も、「ファンドパック７」でリバランスをしない場合の累積リターンは３１．６％だったが、毎月リバランスすると４１．３％になった。同じく「ファンドパック日本」は２５．８％に対し３１．８％だった。過去１０年では、４つのパックそれぞれでリバランス効果がプラスに働いていることが確認できた。

　――今後のつみたてＮＩＳＡ向けの商品展開は？

　パッシブファンドの品揃えは、「インデックスパッケージ」シリーズ、「購入・換金手数料なし」シリーズを中心に、お客様ニーズの多様化に応じて商品を拡充していく考えだ。

　一方、アクティブファンドも、現在は「ニッセイ日本株ファンド」だけだが、今後の商品追加に向けて、さまざまな取り組みを行っていく。たとえば、今年６月に設定した「げんせん投信」は、日本株アクティブファンドだが、つみたてＮＩＳＡの対象要件を充足することをめざして開発したファンドである。ＳＮＳや専用サイトを開設し、情報提供に積極的に取り組むなど、長期の資産形成向けのファンドとして、安心して利用していただけるようマーケティング面で新たな取り組みも行っている。今後、アクティブファンドでも対象商品を増やしていきたい。
提供：モーニングスター社