国内リート（不動産投資信託）ファンドの分配金引き下げが相次ぎ、改めて資金動向とパフォーマンスに与える影響が注目されそうだ。１５日には「新光　Ｊ−ＲＥＩＴオープン」<2004042302>が１万口当たりの分配金を７０円から４０円に引き下げたのに続き、２２日には「Ｊ−ＲＥＩＴパッケージ」<2004041201>も７０円から４０円に引き下げている。

　国内公募追加型株式投信のうち、１０月末時点でモーニングスターカテゴリー「国内リート」に属する毎月分配型ファンドを対象に分配金の変更状況を調べたところ、１８年には１１月２７日までに８ファンドが引き下げを実施した。月別に見ると、３月に１件、４月に４件、９月に１件、１１月に２件と、引き下げ傾向が収束に向かう状況とはまだ言い難い。１７年は７ファンドが引き下げを実施しており、１８年はすでに前年を上回るペースとなっている。

　特に直近では、１１月に分配金を引き下げた「新光　Ｊ−ＲＥＩＴオープン」は純資産残高が２７日時点で１５３４億円と、カテゴリー内４０ファンド中第５位と比較的運用規模が大きいこともあり、資金動向に与える影響が懸念される。

　国内リートファンドを巡っては過度な分配金の支払いへの批判を背景に昨年から今年にかけて資金流出が強まる場面があり、パフォーマンスの悪化要因となっていた。足元では２８日に東証ＲＥＩＴ指数が１７年２月２７日以来約１年９カ月ぶりの高値を付けるなど好調だが、国内リートファンドの分配金引き下げが続けば再び上値の重い展開となる可能性があり、注目される。
提供：モーニングスター社