２０１８年１月に「つみたてＮＩＳＡ（少額投資非課税制度）」が始まって間もなく１年になる。つみたてＮＩＳＡとは、少額からの長期・積立・分散投資を支援するための非課税制度。公募株式投資信託とＥＴＦを投資対象商品とするが、信託報酬が一定水準以下、毎月分配型ではないなどの条件を満たすファンドに限定されている。インデックスファンドが対象商品の中心だが、アクティブファンドについても、「運用期間５年以上」「運用期間の３分の２以上の期間で資金が流入」「純資産残高５０億円」などの条件を満たすファンドは対象候補となる。

　２０１８年１０月末時点で、投資対象の公募ファンドはインデックスファンドが１４２本、アクティブファンドが１７本。アクティブファンド１７本について、足元のパフォーマンスなどを確認した。

　アクティブファンド１７本の２０１８年１１月末時点のモーニングスターレーティングを見ると、平均は３．５となった。レーティングが付与されている全アクティブファンド（３５０７本）平均の２．９を上回り、相対的に運用の効率性は優れているといえる。信託報酬等（税込）の平均を見ると１．１２％（年率）と、アクティブファンド全体（４６０３本）平均の１．４８％を下回った。一定の運用実績を有する低コストファンドが対象であるため当然ではあるが、つみたてＮＩＳＡ対象アクティブファンドは中長期での保有に適したファンドが多いことが改めて確認された。

　アクティブファンド１７本のうち、２０１８年１１月末時点でレーティングが最上位の５ツ星であるファンドは、「ひふみ投信」＜２００８１００１０２＞、「ひふみプラス」＜２０１２０５２８０１＞、「セゾン　資産形成の達人ファンド」＜２００７０３１５０６＞の３本。つみたてＮＩＳＡ開始前の２０１７年１２月末と２０１８年１１月末時点の純資産残高を比較すると、それぞれ１２．６−３５．０％増加している。「ひふみ投信」、「ひふみプラス」はマザーファンドを同一とし、長期的な成長力からみて割安感のあると判断した国内外の企業に投資する。２０１８年１０月末時点のポートフォリオを見ると、サービス業、情報・通信、電気機器の３業種で約４割を占める。

　また、「セゾン　資産形成の達人ファンド」は「長期投資」を掲げ、ファンド・オブ・ファンズ形式で運用。世界の株式を投資対象として、２０１８年１１月末時点では、「コムジェスト・ヨーロッパ・ファンド８０（適格機関投資家限定）」や「バンガード米国オポチュニティファンド」など国内外で選定した複数のファンドに投資している。
提供：モーニングスター社