独立系投信の鎌倉投信は日本株アクティブファンド「結い２１０１」のチームメンバーに変更があったことを１１日付発行の月次運用報告書で明らかにした。ファンドマネジャーの一人であった古川周平氏が４月末時で退職する一方、新たに五十嵐和人氏が就任した。今後は五十嵐氏に加え、代表取締役社長の鎌田恭幸氏、従来からファンドマネジャーを務めていた橋本研一氏の３名を中心に運用を行う。

　五十嵐氏は日本株のファンドマネジャーとして２０年以上の経験を有する。国内銀行、外資系生命保険会社で勤務、その後は岡三アセットマネジメントでファンドマネジャーを務めており、岡三アセットのサイト等によると「中小型成長株オープン」や「ニッポン創業経営者ファンド」の運用に携わっていた。いずれも中小型株のファンドであり、培った運用経験は同じく時価総額が比較的小さい銘柄が多い「結い２１０１」でも活かされそうだ。今回公表された月報では自他共に認める「四季報オタク」と紹介している。

　ファンドマネジャーの変更が公表されるのは一般的な投信では少なく、「顔が見える」独立系投信のメリットの一つだ。モーニングスターでは、ファンド評価の重要ポイントを「５つのＰ」と呼ぶ。運用体制（Ｐｅｏｐｌｅ）は、運用プロセス（Ｐｒｏｃｅｓｓ）、運用成績（Ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ）、会社全体（Ｐａｒｅｎｔ）、運用コスト（Ｐｒｉｃｅ）と並ぶチェック項目の一つだ。

　運用体制を見る上で注意したいのはファンドマネジャーの経験年数に加え、運用の継続性だ。ファンドマネジャーの変更があったとしても、運用プロセスを把握しているその他のメンバーが引き続き運用に関わっていれば継続性は維持されやすい。その点で創業者の鎌田氏と、入社が１９年１月と比較的最近ではあるものの橋本氏がメンバーである点はポジティブだ。

　「結い２１０１」は１０年３月に設定。１０年以上の長期の運用実績を有し、純資産残高は４月末時点で３９５億円と、５年前から２．６倍に拡大している。
提供：モーニングスター社