コロナ危機に揺れた上半期は分散投資の重要性が改めて認識された。そこで、国内公募追加型株式投信（確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、ＥＴＦ除く）のうちバランス型で純資産残高５０億円以上のファンドを対象に上半期のリターンでランキングしたところ、レバレッジ型やリスクコントロール型のバランスファンドが上位を占めた。

　１７．１６％のリターンで第１位となったのは、三井住友ＤＳアセットマネジメントが運用する「米国分散投資戦略ファンド（５倍コース）」。コロナ危機が深刻化した３月のリターンが１２．１１％と、カテゴリー「バランス」の平均が−９．９１％と大幅なマイナスとなる中で逆行高となったことが注目される。先物取引等を活用し、実質的に純資産総額の５倍程度となるように投資を行う。３月に米１０年国債や金の比率を引き上げることで危機対応を行ったことが高パフォーマンスにつながった。

　第２位は１５．０１％のリターンで「ＢＮＹメロン・日本中小型株式ダイナミック戦略Ｆ」となった。同ファンドも同じく３月のリターンが２．９０％と株安局面で持ちこたえたほか、株高となった５月のリターンが１０．１４％と、カテゴリー「バランス」の平均３．２１％を大きく上回った。株価指数先物取引を用いて実質的な株式組入比率を機動的に変更し、株安・株高両局面に対応する運用が特徴だ。

　第３位の「ＵＢＳ米国成長株式リスク・コントロールＦ」も１０．０５％と良好なパフォーマンスを達成した。収益性・成長性の高い米国株式に投資しつつ、ＶＩＸ指数を参照し、先物等を利用して実質株式組入比率の調整により下落リスクの低減を図るファンドだ。コロナ危機前後の２月−４月にかけて実質的な株式投資比率を０％−１００％の間で変動させ、株安・株高に対応した。なお、過去５年間のリターン（年率）も１１．０２％と、カテゴリー「安定成長」内２２７本中でトップと、長期の成績も優れる。

　第４位、第５位は「ダイワ　ＤＢモメンタム戦略ファンド」のヘッジありコースとヘッジなしコースが入り、それぞれ７．６６％、６．２５％のリターンとなった。米国の株式、米国の長期金利、米ドルキャッシュ、金、という特性の異なる４つの資産に投資。相対的にパフォーマンスの良い資産の配分比率を増加させる。実質的な投資対象の比率は５月末時点で金が半分以上を占めるなど特徴のあるポートフォリオとなっている。
提供：モーニングスター社