三井住友トラスト・アセットマネジメントが運用する「ＮＷＱフレキシブル・インカムファンド」の「為替ヘッジなし（毎月決算型）」と「為替ヘッジなし（年１回決算型）」が、２２年１月末時点のモーニングスターレーティングで最上位の５ツ星（★★★★★）となった。ともに前月の４ツ星から上昇し、付与開始から２カ月目で５ツ星を獲得した。

　モーニングスターでは、運用期間３年以上のファンドを対象に、毎月レーティングを公表している。レーティングは、ファンドのリスク調整後リターンが、その属するカテゴリーの中でどの水準にあるのかを５段階で示したもので、最上位の５ツ星は相対的な運用効率に優れていることを示す。

　「ＮＷＱフレキシブル・インカムファンド」は、外国籍ファンドへの投資を通じて、日本を含む世界の企業が発行する米ドル建の株式、投資適格社債、ハイイールド社債、転換社債、ハイブリッド証券などに分散投資するバランス型ファンド。相対的に高いインカム収益と値上がり益の獲得を目指す。外国籍ファンドの運用は、米国のヌビーン・アセット・マネジメント・エルエルシーが手掛ける。
　外国籍ファンドのポートフォリオはボトムアップ・アプローチによって構築される。収益性、成長性、財務の健全性などの分析から魅力度が高いと判断した企業を選定した後、当該企業が発行する証券の中から、利回りや価格上昇余地などの点から見て投資効率が高いと判断した証券（リスク調整後の期待リターンが高い証券）を選択する。

　２１年１２月末時点のポートフォリオの組入銘柄数は１８７、利回りは３．７３％。資産の内訳は、ハイイールド社債３５．３５％、投資適格社債２２．２６％、優先株式１６．９６％、転換社債１１．４７％、普通株式１１．０７％。相対的に高いインカムと景気回復局面での値上がり期待からハイイールド社債を高位で組み入れている。２２年１月２６日付の販売用資料「２０２１年の振り返りと今後の運用方針」によると、２０２２年については、良好な資金調達環境や消費者の需要回復などに支えられて米国企業業績は堅調に推移し、米利上げについても、巡航速度であれば大きな波乱要因にはないないと想定。緩やかな金利上昇が見込まれる環境下において、価格上昇と相対的に高い利回りが期待されるハイイールド社債や優先株式に積極的に投資する方針を示している。

　「為替ヘッジなし（毎月決算型）」、「為替ヘッジなし（年１回決算型）」の両ファンドともに、設定（１８年１２月）から２１年１月まで３８カ月連続で純資金流入となっている。相対的に高い利回りを求める投資家からの支持が続いている。

　「為替ヘッジなし（毎月決算型）」は今月１０日発表の「ファンド　オブ　ザ　イヤー２０２１」において、「バランス型　部門」の「優秀ファンド賞」を受賞した。２２年１月末時点の過去３年間のトータルリターン（年率）は６．４０％とカテゴリー「安定」平均を４．０２％上回り、カテゴリー内上位４％（１３１本中５位）となっている。
提供：モーニングスター社