米国など海外の取引所に上場するＥＴＦ（上場投資信託）を、国内のネット証券を通じて取引する動きが個人投資家の間で広がっている。米国のＥＴＦ市場の動向と日本の個人投資家に人気の商品について、楽天証券・外国株式事業部長の新井党氏に聞いた。

　――０８年の世界的な金融市場の混乱の中、海外ＥＴＦの売買動向はどのように変化したか。

　「リーマン・ショック以降、投資家は複雑な仕組みの金融商品を避け、よりシンプルで透明性が高く、低コストで分散投資ができるＥＴＦに注目した。米国ではすでに個別株からＥＴＦへの資金シフトがかなり進んでおり、個人投資家だけでなくヘッジファンドや年金基金など機関投資家の資金もＥＴＦ市場に流入している」

　「０８年１０〜１２月には米国市場全体の売買代金に占めるＥＴＦの割合が４割に達した。また、同年１２月には米上場銘柄の売買高トップ１０のうち８銘柄がＥＴＦとなった。相場が暴落した１０月に当社では新規の口座開設が１年間で１番増えたが、その中には国内だけでなく、海外のＥＴＦを始めようとした個人投資家も多くいたようだ」

　――楽天証券が扱っている海外ＥＴＦで最も人気があるのはどの商品か。

　「１月末時点での資産残高ベースでみると、１位は新興国の株式に幅広く投資する『ｉシェアーズ・ＭＳＣＩ・エマージング・マーケット・インデックス・ファンド（ＥＥＭ）』だ。これは新興国の株式が売られすぎたとはいえ、個人投資家が今後の成長を期待していることの表れと言えるだろう」

　「２位は北米を除く先進国の株式に投資する『ｉシェアーズ・ＭＳＣＩ・ＥＡＦＥ・インデックス・ファンド（ＥＦＡ）』となっている。このほかにも、ＥＦＡのように分散投資により安定的な運用を目指すポートフォリオの『コア（核）』となるＥＴＦが上位にランクインしている」

　「一方で、特定の投資分野を一本釣りする感覚で積極的なリターンを狙う『サテライト（衛星）』の役割を果たすＥＴＦも注目度が高い。ランキングの６位にはインド、７位にはブラジルの株価指数に連動するＥＴＦが入っている。また、米国にはテーマ型ＥＴＦと呼ばれる商品もあり、例えばオバマ米政権で注目される環境関連株に焦点を当てた『ｉシェアーズ・Ｓ＆Ｐ・グローバル・クリーンエネルギー・インデックス・ファンド（ＩＣＬＮ）』というＥＴＦなどがある」

　――今後ニーズがあると考えているのはどのようなＥＴＦか。

　「国際投信投資顧問のグローバル・ソブリン・オープン（通称：グロソブ）のように先進国の債券に幅広く投資するＥＴＦがあれば良いと思う。残念ながら、グロソブがベンチマークとしている『シティグループ世界国債インデックス』に連動するＥＴＦはまだ存在しない。ただ、『シティグループ世界国債インデックス』と同じような働きをする代替的な指数とこれに連動するようなＥＴＦができれば、検討する価値はあるだろう」
提供：モーニングスター社