モーニングスターはこのほど、２０１１年５月末までのカテゴリーごとの過去１カ月間のトータルリターン平均をまとめた。

　主要なカテゴリーでは、「株式ベア型」の過去１カ月間のトータルリターンの平均が４．０４％の上昇となり、トップとなった。２位は「為替ベア型」で２．８５％の上昇となった。

　５月は為替相場が一時海外市場で１ドル＝８０円割れするなど不安定な形で円高・ドル安に向かったこともあり、為替ヘッジをせず海外資産に投資するファンドには逆風となり、株式ベア型、為替ベア型が一躍上位を占めることとなった。

　このほか、主要なカテゴリーのなかでは、「国際債券・グローバル・除く日本（為替ヘッジあり）」が１．５１％の上昇、「国際債券・エマージング・複数国（為替ヘッジあり）」が１．３４％の上昇となり、国際債券型の為替ヘッジありタイプのファンドが上位を占めた。

　４月は金融市場が東日本大震災後から落ち着きを取り戻し、カテゴリー間のトータルリターンの平均は５％台から３％台の変動幅となったが、５月は不安定な為替動向や商品価格の急落、欧州財政不安が一段と高まったことから先行き不透明感が広がり、同４％台から同７％台と下方に変動幅が広がった。
提供：モーニングスター社