モーニングスターはこのほど、２０１１年１２月末を基準とした過去１年間のトータルリターンをランキングした（ＤＣ、ＳＭＡ専用、ＥＴＦ、およびブル・ベア型を除く）。
　個別ファンドのトータルリターン上位では、ニュージーランド・ドルで為替ヘッジしつつ米ハイイールド債券に投資する、通貨選択型ファンドの「野村ＰＩＭＣＯ・米国ハイ・イールド（ＮＺドル）年２回」<2009090909>が２０．５５％でトップとなった。次いで、「野村　北米ＲＥＩＴ投信（円コース）年２回」<2009102105>が１７．４６％。「ＨＳＢＣ　インドネシア債券オープン（毎月決算）」<2010082602>が１４．７４％、「ダイワ・インドネシア・ルピア債（毎月分配型）」<2010101802>が１３．９６％と続き、インドネシア債券に投資するファンドの好調ぶりが目立った。また、「大和住銀　日本小型株ファンド」<2004061102>が１２．７９％と、国内株式に投資するファンドも上位に入った。

　一方、トータルリターン下位では、「ＨＳＢＣ　インド・インフラ株式オープン」<2009100101>がマイナス６４．４３％となったことをはじめ、インド株式に投資するファンドが占めた。インフレ圧力などが重しとなり、インドの株価が軟調に推移したことが背景にあるとみられる。ファンド全体でみてもマイナスとなったものが多かった。２０１１年は東日本大震災の発生や、欧州債務問題の再燃、主要通貨に対する円高進行など、厳しい投資環境が続いたことが影響している。

　次に、カテゴリーごとのトータルリターン平均（モーニングスターインデックス基準）をランキングした。上位には、為替ヘッジしつつ海外債券に投資するカテゴリーが目立った。「国際債券・物価連動債（為替ヘッジあり）」が９．０８％となり、次いで、「国際ＲＥＩＴ・特定地域（為替ヘッジあり）」が８．１８％、「国際債券・グローバル・除く日本（為替ヘッジあり）」が５．５０％などと続いた。

　一方、トータルリターン下位では、「国際株式・インド（為替ヘッジなし）」がマイナス４０．０３％、「国際株式・ロシア（為替ヘッジなし）」がマイナス３０．２５％、「国際株式・ブラジル（為替ヘッジなし）」がマイナス２６．３８％、「国際株式・中国（為替ヘッジなし）」がマイナス２６．０２％となり、ＢＲＩＣｓ各国の株式に投資するカテゴリーが占めた。「国内ＲＥＩＴ」などもマイナス２２．５９％と低調だった。

　半数以上のカテゴリーがマイナスとなるなか、主力カテゴリーでは「国際株式・エマージング・複数国（為替ヘッジなし）」がマイナス２１．８９％、「国内大型ブレンド」がマイナス１７．２４％と振るわなかった。通貨選択型ファンドの本数が多いカテゴリーでは、「国際債券・ハイイールド債（為替ヘッジなし）」がマイナス５．４４％、「国際債券・エマージング・複数国（為替ヘッジなし）」がマイナス４．１３％と、一定の底堅さはみられたものの、円高基調などが響いた格好で低調な水準だった。
提供：モーニングスター社