２００９年１１月末時点での過去１年間のトータルリターンの平均が、６５．８３％と主要な類似ファンド分類のなかでは最も優れたパフォーマンスとなった「国際株式・エマージング」。なかでも好調なパフォーマンスとなったのがおもにブラジル株式に投資するファンドだ。

　「ＨＳＢＣブラジルオープン」（追加型／海外／株式）は過去１年間のトータルリターンが１３２．８１％と最も大きく上昇する結果となった。２００９年は２０１６年の夏季五輪の開催地がブラジル・リオデジャネイロに決定したことで、ブラジルは大きな注目を集めた。ＨＳＢＣではブラジル経済が２０１０年以降も成長を続けるとの強気の見通しを示している。過去３カ月間のトータルリターンは１８．９％、過去６カ月間は４４．２％となっている。年１回（３月３０日）決算。なお、「ＨＳＢＣブラジルオープン」の１２月２２日時点の純資産額は２５７７億１１００万円となっている。

　「ＨＳＢＣブラジルオープン」は、マザーファンド「ＨＳＢＣブラジルマザーファンド」への投資を通じ、おもにブラジルの証券取引所に上場する株式に投資する。運用はＨＳＢＣのブラジル現地のＨＳＢＣバンクブラジルエスエイ−Ｂａｎｃｏ　Ｍｕｌｔｉｐｌｏのブラジル株式運用チームが行う。
　ベンチマークはブラジル株式市場の一般的な株価指数として知られるボベスパ指数ではなく、ＭＳＣＩブラジル１０／４０指数（円ベース）を利用し、中長期的にこれを上回る投資成果を目指す。
　ＭＳＣＩブラジル１０／４０指数は、より一般的なＭＳＣＩブラジル指数と比較して、時価総額が大きな銘柄で１銘柄ごとの構成比率の上限を１０％以下となるようにする、５％を超える銘柄グループの合計が上限４０％を超えないようにするといった条件下で構成された指数となっている。
　ボベスパ指数の構成銘柄ではヴァーレ、ペトロブラスの構成比率の合計が３５％（２００９年９月末時点）と非常に大きいが、このベンチマークではこれら時価総額の大きな銘柄の組み入れを制限することになり、比較的時価総額の小さな銘柄も結果として投資対象となることになる。
提供：モーニングスター社