モーニングスターの独自推計によると、２０１６年１２月の国内追加型株式投信（ＥＴＦ除く）の資金フローは５９２２億円の純資金流出となり、２４カ月ぶりに流出超過に転じた前月に続いて２カ月連続の流出となった。

　大分類別では、「国内株式型」が４５９０億円の純資金流出となり、流出額全体の約８０％を占めた。ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）は１３−１４日のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）で１年ぶりに利上げに踏み切り、政策金利の見通しを上方修正した。これを受けて、トランプ次期米大統領の経済政策への期待を背景にした前月からの米金利の上昇が続き、為替相場では一時１ドル＝１１８円台までドル高・円安が進行。日経平均株価が１５年１２月上旬以来の水準となる１万９０００円台半ばまで上昇したことから、利益確定目的の解約が増加したもようだ。

　「国際ＲＥＩＴ型」も流出が続き、１６２３億円の純資金流出となった。前月に１０４億円と２４カ月ぶりの流出に転じていたが、流出額が急増した。米金利上昇により、ＲＥＩＴ（不動産投資信託）の利回り面での魅力低下が意識されたほか、運用収益の悪化懸念が広がったと推測される。

＜「国際株式型」「国内ＲＥＩＴ型」は流入額が急増＞

　一方で、「国際株式型」への流入が加速した。１２３１億円の純資金流入となり、流入額は前月４４７億円の約２．８倍。大分類別で第１位となった。１２月は、トランプ次期米大統領の政策に対する期待感を背景に、米国株式を中心として世界的な株高が継続した。カテゴリー別では、「国際株式・グローバル・含む日本（為替ヘッジなし）」が流入額の第２位となったほか、「国際株式・オセアニア（為替ヘッジなし）」が第３位、「国際株式・グローバル・含む日本（為替ヘッジあり）」は第４位。前月トップだった「国際株式・北米（為替ヘッジあり）」も第５位と上位となった。

　大分類別では「国内ＲＥＩＴ型」への流入も続き、９２３億円の純資金流入と流入額は前月の６１億円から急増した。東証ＲＥＩＴ指数は、トランプ次期米大統領の大統領選勝利を挟んで、１１月半ばにかけて下落したが、その後は割安感から切り返す動きが続いている。

　個別ファンドでは、１２月に新規設定された「世界中小型株式ファンド」<2016123001>が６３０億円の純資金流入で流入額トップ。同じく１２月に新規設定された「フィデリティ　世界医療機器関連株ファンド（為替ヘッジなし）」<2016122003>は２６７億円の純資金流入で第３位。ともに「国際株式・グローバル・含む日本（為替ヘッジなし）」の資金流入のけん引役となった。第２位は「ＬＭ・オーストラリア高配当株ファンド（毎月）」<2011092902>で４５２億円の純資金流入となった。また、「ダイワ　Ｊ−ＲＥＩＴオープン（毎月分配型）」<2004051801>が１６８億円、「Ｊ−ＲＥＩＴ・リサーチ・オープン（毎月決算型）」<2005011701>が１４８億円と上位となった。
提供：モーニングスター社