コロナショックがＥＳＧ（環境・社会・企業統治）投資やＳＧＤｓ（持続可能な開発目標）への関心を高めている。未知なるウイルスに対する不安が、地球そのものへの不安をかきたて、気候変動などの環境問題を改めて意識するきっかけにもなっている。投信市場でも、ＥＳＧやＳＤＧｓ、インパクト投資などに着目したファンドが相次いで設定されている。１０月にも２６日に野村アセットマネジメントが「野村　環境リーダーズ戦略ファンド」（Ａコース／Ｂコース）、３０日にはブラックロック・ジャパンがＤＣ（確定拠出年金）専用ファンド「ブラックロック・世界株式インパクト投資（ＤＣ）『愛称：明日（あした）をつくる』」をそれぞれ新規設定予定だ。近年は、ＤＣ専用ファンドとしてＥＳＧ／ＳＤＧｓ関連ファンドが設定されるケースが目立っている。

　ＥＳＧ関連ファンドの今年最大のトピックスは、７月に設定されたアセットマネジメントＯｎｅの「グローバルＥＳＧハイクオリティ成長株式（Ｈ無）『愛称：未来の世界（ＥＳＧ）』」が３８００億円を超える巨額の設定額となり、その後も資金流入が継続し、瞬く間に６６００億円に迫る純資産総額のファンドに成長したことだろう。アセットマネジメントＯｎｅの「未来の世界」シリーズは人気ファンドだったが、「未来の世界（ＥＳＧ）」は、その本家といえる「グローバル・ハイクオリティ成長株式ファンド（Ｈ無）『愛称：未来の世界』」（残高：６２７２億円）を凌駕する純資産残高になった。

　１０月１６日現在で、ファンド名に「ＥＳＧ」が入っている国内公募ファンドは２９本で、残高合計は約６８８４億円。うち、「未来の世界（ＥＳＧ）」が約６６００億円を占めるため、ほぼ独壇場となっている。ただ、１１本は今年になって設定されたファンドであるため、これからの成長が期待される。この今年新設されたファンドのうち、野村アセットの「世の中を良くする企業（野村日本株ＥＳＧ投資）（ＤＣ）」、アセマネＯｎｅの「ＯｎｅグローバルＥＳＧ厳選株ファンド＜ＤＣ年金＞」、三菱ＵＦＪ国際投信の「＜ＤＣ＞ベイリー・ギフォードＥＳＧ世界株ファンド『愛称：＜ＤＣ＞ポジティブ・チェンジ』」、同じく「三菱ＵＦＪ　ＤＣ日本株ＥＳＧアクティブファンド『愛称：そだてるみらい』」「三菱ＵＦＪ　ＤＣジャパンＥＳＧセレクト・リーダーズ」の５本がＤＣ専用ファンドだ。

　しかも、「世の中を良くする企業（野村日本株ＥＳＧ投資）（ＤＣ）」や「ブラックロック・世界株式インパクト投資（ＤＣ）『愛称：明日（あした）をつくる』」など、ＤＣ専用ファンドのために、わざわざ新たにマザーファンドを立ててファンドを新設しているところに近年の特徴がある。

　従来は、ＤＣ専用ファンドというと「ターゲット・イヤー・ファンド」など、ＤＣ向けに開発されたファンドを除くと、主には一般の公募ファンドで一定程度の残高があるファンドを、販売手数料無料として信託報酬も引き下げたベブーファンドを作ってＤＣ専用ファンドにするパターンが一般的だった。わざわざＤＣ用に、手間暇もコストもかかるアクティブファンドを設定するという動きにはならなかった。ＤＣの市場が年々拡大し、企業型ＤＣで１２．５兆円、個人型ＤＣで１．９兆円、合計で１４．４兆円になり（２０１９年３月末）、規模の魅力も大きくなってきたためＤＣ専用ファンドへの力の入れ方が変わってきたと考えられる。

　また、ＤＣは加入者が６０歳になるまでは原則解約（換金）ができない仕組みであるため、２０代で加入した加入者は４０年近い長期投資をする制度になっている。制度内で運用商品の入れ替え（スイッチング）は自由にできるため、１つのファンドで４０年間継続して投資するということではないが、長期投資を行う制度の性格から中長期の企業価値の向上をめざすＥＳＧ投資とは相性が良いといえる。

　一方、ＥＳＧファンドやＳＤＧｓファンドと比較すると、インパクト投資ファンドに残高が大きなファンドが目立つ。１０月１６日現在で、ＥＳＧファンドの１本あたり残高は約１０億円（「未来の世界（ＥＳＧ）」を除く）、ＳＤＧｓファンドが約４２億円、インパクト投資ファンドが約３３３億円になっている。インパクト投資は、環境や社会へのインパクトと同時に投資リターンをめざすというスタンスが、投資商品としての魅力につながっているのだろう。１０月３０日に設定される「ブラックロック・世界株式インパクト投資（ＤＣ）『愛称：明日（あした）をつくる』」は、ＤＣ専用ファンドとしては初のインパクト投資ファンドでもある。ＤＣ専用ファンドで拡大しているＥＳＧ／ＳＤＧｓ関連ファンドの動向に注目していきたい。
提供：モーニングスター社