国内公募追加型株式投信（確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、ＥＴＦ、通貨選択型除く）のうち２１年６月末時点の純資産残高が５０億円以上の国内株式型ファンドを対象に、２１年上半期（１−６月）のリターン上位５ファンドを見たところ、３ファンドをカテゴリー「国内大型バリュー」に属するファンドが占めた。ワクチン接種などコロナ対策進展による景気回復期待を背景に、第１四半期（１−３月）を中心に、景気敏感株などバリュー株を見直す動きが世界的に広がったことが寄与した。

　「国内大型バリュー」に属する３ファンドは、三菱ＵＦＪ国際投信の「システム・オープン」、三井住友ＤＳアセットマネジメントの「トヨタ自動車／トヨタグループ株式ファンド」、ＳＯＭＰＯアセットマネジメント「損保ジャパン・グリーン・オープン」（愛称：ぶなの森）で、上半期のリターンは順に２２．３７％、２２．１２％、１９．００％となった。上半期のＴＯＰＩＸ（配当込み）の上昇率は８．９０％であった。

　「システム・オープン」は一部上場企業の中から、成長性、収益性、安定性などを基準とし、業種分散を配慮して選定した企業の株式に投資する。業種別比率を見ると、２１年６月末時点で銀行業が２１．３％でトップとなり、輸送用機器が１３．６％で続いている。２１年上半期は、バリュー株を見直す動きを背景に銀行業、輸送用機器ともに大幅に反発しており、同ファンドの良好なリターンに繋がった。

　「トヨタ自動車／トヨタグループ株式ファンド」はその名の通り、トヨタ自動車およびそのグループ会社の株式に投資する。トヨタ自動車がポートフォリオの約半分（２１年６月末時点の組入比率は５０．０％）を占めており、同社の株価動向の影響が大きい。同社の株価は、世界的な景気回復による業績拡大期待から上昇して６月には上場来初の１万円に乗せており、追い風となった。

　「損保ジャパン・グリーン・オープン」は、環境問題に積極的に取り組み、割安感があると評価した企業の株式に投資する。国内株式が下落した４月にカテゴリーの中でも下落幅を相対的に抑制した。

　２１年上半期リターントップは、「国内大型ブレンド」に属する三井住友ＤＳアセットマネジメントの「日本株アルファ・カルテット（毎月分配型）」で、リターンは２４．１０％となった。同ファンドは、国内株式への投資に加え、「高金利通貨戦略」「株式カバードコール戦略」「通貨カバードコール戦略」を組み合わせることで、インカムゲインとオプションプレミアムの確保を図る。４月の国内株式市場の下落局面でプラスのリターンを獲得したほか、５−６月も良好なパフォーマンスとなった。２１年６月末時点でトヨタ自動車が組入比率５．１％でトップ、デンソーが３．４％で３位となっており、プラスに寄与したと見られる。

　第４位には、「国内中型ブレンド」に属すりそなアセットマネジメントの「りそな　日本中小型株式ファンド」（愛称：ニホンノミライ）がリターン１９．４９％で入った。同ファンドは、社会的な課題の解決に取り組み持続的・安定的な成長が見込まれる中小型企業の株式に投資する。「日本株アルファ・カルテット（毎月分配型）」と同じく、国内株式が下落した４月にプラスにリターンを確保した。
提供：モーニングスター社