予想分配金提示型ファンドの本数、残高が増加している。２０２１年９月末時点で、国内公募追加型株式投信（確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、及びＥＴＦに該当はなし）のうちファンド名に「予想分配」を含むファンドは５９本あり、純資産残高の合計は２兆６０７８億円となった。５年前（２０１６年９月）と比べると、本数で約３倍、純資産残高で約１５倍に拡大した。

　予想分配金提示型ファンドとは、分配金の額を基準価額の水準に応じて予め提示しているタイプのファンド。例えば、決算日前営業日の基準価額が１万１０００円未満の場合は分配なし、１万１０００円以上１万２０００円未満では２００円（１万口あたり、以下同）、１万２０００円以上１万３０００円未満では３００円などとなる。決算回数は毎月決算が多く、２０２１年９月末時点の５９本のうち４５本が毎月決算型である。

　毎月決算型ファンドは、毎月の分配が長期の資産形成に向かないという見方や、運用収益を超えた分配を行うファンドに対する懸念もあって、ここ数年、資金流出傾向が続いている。毎月決算型全ファンドを合計した純資金流出入は２０１７年から２０２０年まで４年連続で流出超過となり、２０２１年も、６月以降は流入超過となっているものの、９月末時点で１４００億円超の純資金流出となっている。資金流出を受けて純資産残高は減少し、毎月決算型全ファンドの純資産残高の合計は２０２１年９月末時点で２０兆６００８億円と、５年前と比べて約４割（３７．６％）減少した。

　一方、毎月決算型でも予想分配金提示型についてみると、２０２１年９月まで５１カ月連続で純資金流入となっており、純資産残高の合計も２兆５７９４億円と５年前比で１８倍超となっている。予想分配金提示型は基準価額が一定水準以下の場合には分配が見送られるため、元本からの払い出しは避けられる。資金需要から毎月分配金を受け取りつつも、比較的長期にわたって資産を運用したいという投資家の資金が向かっていると見られる。

　予想分配金提示型をけん引しているのは、「アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信」シリーズの「Ｃコース毎月決算型（為替ヘッジあり）予想分配金提示型」と「Ｄコース毎月決算型（為替ヘッジなし）予想分配金提示型」だ。両ファンドの２０２１年９月末時点の純資産残高の合計は１兆８１４４億円で、５９ファンド合計の２兆６０７８億円の約７割を占める。ただ、両ファンドを除いたベースでみても、２０２１年９月末時点の純資産残高は７９３３億円と５年前に比べて約１６倍となっており、規模は小さいながらも、増加傾向にある。

　２０２１年１０月も、すでに１３日に「ＷＣＭ 世界成長株厳選ファンド（予想分配金提示型）」が設定されおり、２０日には「東京海上・ジャパン・オーナーズ株式オープン」が、２５日には「グローバル・ハイクオリティ成長株式ファンド」（愛称：未来の世界）が予想分配金提提示型の設定を予定している。
提供：モーニングスター社