野村アセットマネジメントは９月９日、米ハイ・イールド債券に投資し、通貨選択が可能な「野村ＰＩＭＣＯ・米国ハイ・イールド債券投信（通貨選択型）」（追加型／海外／債券）の設定・運用を開始する。

　同タイプの「野村米国ハイ・イールド債券投信（通貨選択型）」「野村新米国ハイ・イールド債券投信（通貨選択型）」に続く、今年３シリーズ目の米ハイ・イールド債券に投資し、通貨選択が可能なファンドになる。前２シリーズは、資金流入が相次いだことから申し込みが一時停止となっており（「野村米国ハイ・イールド債券」は５月１４日に一時停止、「野村新米国ハイ・イールド債券」は８月１３日以降に申し込みが一時停止となる）、「野村ＰＩＭＣＯ・米国ハイ・イールド債券投信」も人気を集めることが予想される。

　「野村ＰＩＭＣＯ・米国ハイ・イールド債券投信（通貨選択型）」は米国ハイ・イールド債券を主な投資対象とし、為替ヘッジ手法の異なる６コース（円、豪ドル、ＮＺドル、ブラジル・レアル、南ア・ランド、メキシコ・ペソ）が選択可能だ。「毎月決算型」「年２回決算型」の２タイプを選択できるほか、マネープールファンドも選択可能。基本的な仕組みはこれまでの２シリーズと大きな変更点はないが（投資対象のマザーファンドが外国投信の「ＰＩＭＣＯ　ＵＳハイ・イールド・ストラテジー・ファンド」になっている）、為替ヘッジ対象通貨で前シリーズの対象通貨からトルコリラがなくなり、ＮＺドル、メキシコペソが加わった点が特徴といえる。

　過去の２シリーズの動向を見ると、ブラジルレアルで為替ヘッジを行う２コース（毎月決算型）の純資産総額（７月の平均）が計６３４４億円超と最も大きく、これは他社の通貨選択型ファンドでも同じ傾向がみられる。一方、豪ドルの為替ヘッジを活用する２ファンドも計８０５億円超と続いている。豪ドルに関しては、分配金の水準は他ファンドと比較してやや低いものの、為替面での強さが追い風になっているとみられる。豪州に関しては、景気の底打ち観測の高まりからいち早い利上げ見通しが強まっている。

　今回追加された２通貨については、ＮＺドルについては、豪ドルとの連動性の高さが注目されたとみられるが、ＮＺ経済にはまだそれほどの強さが見られず、為替面では振れ幅の大きくなりがちなことに注意が必要だろう。また、メキシコペソについては、米ドルとの連動性や、７月に政策金利を４．５％に引き下げたものの、利下げの終了を示唆したことなどが注目点だろう。
提供：モーニングスター社