世界の株式に分散投資できる日本初のＦＴＦ（上場投資信託）がいよいよ登場する。日興アセットマネジメントは２９日に「上場インデックスファンド海外先進国株式（ＭＳＣＩ―ＫＯＫＵＳＡＩ）」（＝上場ＭＳコク、以下、上場ＭＳＣＩコクサイ株）<1680.T>、２月２４日に「上場インデックスファンド海外新興国株式（ＭＳＣＩエマージング）」（＝上場ＭＳエマ、以下、上場ＭＳＣＩエマージング株）<1681.T>を東京証券取引所に上場する。上場ＭＳＣＩコクサイ株は日本を除く先進国２２カ国の株式、上場ＭＳＣＩエマージング株は新興国２２カ国の株式の市場の値動きを表す指数を連動対象とする（０９年１２月末時点）。両ＥＴＦの特徴や日興アセットのＥＴＦを利用したポートフォリオ（資産構成）の構築例について同社の商品企画部ＥＴＦセンター長の今井幸英氏に聞いた。

　――なぜ先進国と新興国の株式を投資対象としたＥＴＦをいずれも上場しようと考えたのか。
　「効率的な資産運用を可能にするツールとして、先進国と新興国の株式を幅広くカバーできる商品をいち早く準備する必要があると考えたからだ。また、個人投資家からＭＳＣＩコクサイとＭＳＣＩエマージングに連動するＥＴＦを上場してほしいという声が以前から聞かれていた。両指数に連動する海外上場ＥＴＦに投資している個人投資家がすでにいたこともあり、ニーズがあると判断した」
　「ＥＴＦが成功するには個人投資家だけではなく、機関投資家にも支持される商品であることが必要だ。ＭＳＣＩコクサイは日本の年金基金が外国株投資で使用する代表的な指数として知られている。ＭＳＣＩエマージングも新興国株式の分野で定評がある指数だ」

　――信託報酬がいずれのＥＴＦも年率０．２６２５％（税込み）と低く抑えられている。同じ指数に連動する既存のインデックスファンドの信託報酬に比べて半分以下の水準だ。信託報酬を決定するにあたりどのような点を意識したのか。
　「すでに先行して同じ指数に連動する他社のＥＴＦが海外市場にあるので、当社のＥＴＦに投資してもらう意味があるものとするために、信託報酬はこれら競合商品に負けない水準にすることを意識した」

　――上場ＭＳＣＩコクサイ株と上場ＭＳＣＩエマージング株のいずれも円建てだが、ＥＴＦの基準価額および市場価格は為替の影響を受けるのか。
　「ＥＴＦが投資対象としている資産の通貨に対して円高が進めば基準価額が低下する要因に、円安になれば基準価額が上昇する要因になる」

　――世界の株式に投資するＥＴＦがラインアップに加わったことで、日興アセットのＥＴＦだけでポートフォリオを組めるようになった。長期的な資産運用の観点でＥＴＦのどのような利用方法が考えられるか。
　「例えば、年齢が比較的若い資産形成世代にとって、世界の株式に分散投資するＥＴＦを保有して世界経済の成長の享受を目指すことはとても有力な選択肢になるのではないか。先進国株式だけでなく、高成長が期待される新興国の株式を併せ持つことの効果はよく指摘されるところだが、これも今回新たに上場する２つのＥＴＦをご利用いただければ簡単に実現できる」
　「一方、定年退職などにより、今後一定の資金を計画的に少しずつ使っていきたいというニーズを持つ投資家には、定期的に分配金が支払われるタイプのＥＴＦを検討対象に加えていただいてはどうか。当社のＥＴＦでは外国債券を投資対象とした『上場インデックスファンド海外債券（Ｃｉｔｉｇｒｏｕｐ　ＷＧＢＩ）毎月分配型』<1677.T>（＝上場外債、１６７７）やＪリート（不動産投資信託）に投資する『上場インデックスファンドＪリート（東証ＲＥＩＴ指数）隔月分配型』<1345.T>（＝上場Ｊリート、１３４５）が選択肢となる」
　「もっとも、こうした資産配分はあくまで一例であり、すべての投資家にとって当てはまるものでない。投資家のリスク許容度や資金の性格などによってさまざまな組み合わせが考えられる。個々の資産運用ニーズに即したポートフォリオの構築に、分散投資のツールとして極めて利便性が高いＥＴＦをご活用いただきたい」
提供：モーニングスター社