ネット証券に遅れていたメガバンクや大手証券での低コスト投信への取り組みが進んでいる。ＳＭＢＣ日興証券は７月３日からネット取引で「つみたてＮＩＳＡ」を利用できるようにする。注目は、業界最多水準とされる１４７本の幅広いラインアップだ。ＥＴＦ（上場投資信託）を除く、金融庁が認可するつみたてＮＩＳＡ対象商品１７４本の８割以上をカバーする。

　信託報酬等（税込）が０．１％を下回る超低コストの「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」や「ＳＢＩ・バンガード・Ｓ＆Ｐ５００インデックス・ファンド」をはじめ、ネット証券並みの豊富な品ぞろえだ。つみたてＮＩＳＡの取り扱い本数は各社まちまちで、例えばみずほ銀行は５本、三菱ＵＦＪ銀行は１２本などとなる。多ければ良いというわけではないが、他社との比較でもＳＭＢＣ日興証券の取り扱い本数は群を抜いている。

　低コストファンドへのニーズに応える動きは、つみたてＮＩＳＡにとどまらない。三菱ＵＦＪ銀行が業界最安値を掲げる「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ」シリーズをネット取引用に“解禁”してから１年が経つ。同社の販売額ランキング（５月）を見ると、いまやトップ１０のうち、第２位となった「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」を含め同シリーズが３本もランクイン。Ｓｌｉｍ以外も含む「ｅＭＡＸＩＳ」シリーズ全体で見ると６本がトップ１０に入っている。アクティブファンドは国内最大の「ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型）」の７位が最上位で、パッシブの台頭が著しい。

　同様にみずほ銀行の販売状況を見ると、ネット取引以外の５月の販売額ランキングでは、「Ｇ・ハイクオリティ成長株式Ｆ（Ｈ無）」と「ティー・ロウ・プライス　米国成長株式ファンド」が第１位、第２位と、アクティブファンドも存在感を発揮している。特に「ティー・ロウ」はみずほ銀行とみずほ証券専用の注力ファンドの１つで、５月は国内投信（ＥＴＦ除く）全体の中でも純資金流入額が最大となった売れ筋だ。

　ただし、そうしたトップセラーでも、ネット取引のみを対象とした同社ランキングを見ると、第４位にとどまる。トップ３を占めるのは、「日経２２５ノーロードオープン」「たわらノーロード　日経２２５」「たわらノーロード　ＮＹダウ」とやはりパッシブ勢だ。

　３月には、野村證券のつみたてＮＩＳＡファンドとして、期間限定ではあるものの信託報酬がゼロの「野村　スリーゼロ先進国株式投信」が設定され、コスト競争における大手証券の動きが一段と注目されるようになった。

　金融庁が定めた投資信託の販売会社における比較可能な共通ＫＰＩの１つとして、コストとリターンの関係の開示が求められるなど、コストに見合った成果を上げる商品を取りそろえているかは「顧客本位」の観点でいっそう重要性を増している。

　さらに、米国の例を挙げるまでもなく、日本でもインデックスファンドシリーズで残高１０００億円を超えるファンドが相次ぐなど、市場としてもはや無視できない規模になりつつあるとの認識もありそうだ。
提供：モーニングスター社