資産運用大手ドイチェ・アセット＆ウェルス・マネジメントのアジア太平洋パッシブ運用責任者を務めるマルコ・モンタナリ氏がこのほど来日。モーニングスターの調べでは、ドイチェグループが運用を行うＥＴＦ「ｄｂ　Ｘ−ｔｒａｃｋｅｒｓ」シリーズは、１５年２月末時点で欧州第２位の資産規模を誇る。モンタナリ氏にグローバルなＥＴＦのトレンド、日本を含むアジアのＥＴＦ市場の２点について話を聞いた。

　今後の運用資産の見通しについては、「株式、債券、投資信託などグローバルな運用資産（アクティブ運用、パッシブ運用、オルタナティブ運用合計）は１２年の６３兆ドルから２０年には１０１兆ドルと、約６０％増加すると予測している。なかでも、パッシブ運用が占める割合は同期間で１１％から２２％に倍増し、アクティブ運用のシェアを奪っていくとみている。ＥＴＦがそのけん引役になり、なかでも今話題の『スマートベータ』や、通貨ヘッジ、債券などのＥＴＦがシェア拡大の原動力となるだろう」との見通しを示した。

　ＥＴＦのメリットについては、「最大のメリットは、コスト効率に優れている点だ。商品によっては年間わずか０．０９％程度のコストで、欧州や米国の株式市場に丸ごと投資をすることができ、かつ分散投資効果が期待できる。また、上場株式と同様に市場でリアルタイムの取引が可能で、流動性も高いこともメリットとして挙げられる」と述べた。

　モーニングスターの調べでは、１４年末時点における全世界の投資信託の市場規模（ＭＭＦ、ＥＴＦ含む。ＦＯＦ、ベビーファンドによる重複除く）は約２５．２兆ドル（約３０３３兆円）と、過去５年間で約７９％増加。そのうち、ＥＴＦに限れば、同年末時点における市場規模は約２．７兆ドル（約３２９兆円）と、同期間で約１４４％増加している。
提供：モーニングスター社