ＪＰモルガン・アセット・マネジメント（英国）は１２月に、「ＥＵＲ　コーポレート　ボンド　リサーチ　エンハンスド　インデックス　ＵＣＩＴＳ　ＥＴＦ（以下、同ＥＴＦ）」など３本の社債ＥＴＦ（上場投資信託）と１本の新興国株式ＥＴＦを設定した。ＥＴＦはロンドン証券取引所に上場され、同ＥＴＦに対して０．１９％のエクスペンス・レシオ（日本の信託報酬に相当）が適用される。

　特徴は“アクティブ”運用を行うＥＴＦであるということである。企業調査を通じて魅力あると判断される銘柄をオーバーウエイトし、そうでない銘柄をアンダーウェイトする。同ＥＴＦは「ブルームバーグ・バークレイズ・ユーロ・コーポレート・インデックス」を上回る成果を目標としており、新興国株式ＥＴＦについても「ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み）」を上回る成果を目標とする。

　２０１８年１１月末現在、東京証券取引所では、銘柄選択や構成銘柄比率を最適化して、株価指数を算出するスマートベータ型ＥＴＦはあるものの、ファンドマネジャーが機動的に組入れ銘柄決定するアクティブ運用型のＥＴＦについては設定されていない。今回のＥＴＦは現時点では日本で取扱いの予定はないものの、米国や欧州ではアクティブ運用を行うＥＴＦも設定されており、一部の海外銘柄については日本でも数年前より購入可能となっていることから、日本でも購入する投資家が出てきている。

　一例として、米ドル建ての「ＳＰＤＲ　ＳＳＧＡ　マルチ・アセット・リアル・リターン　ＥＴＦ」は「ブルームバーグ・バークレイズ米国インフレ連動国債指数」をプライマリーベンチマークとしているもののアクティブ・アセット・アロケーションを構築している。
提供：モーニングスター社