世界の株式を対象に株価１０倍が期待される銘柄に投資する「フィデリティ・世界割安成長株投信」（愛称：テンバガー・ハンター）の設定後初の月次運用報告書（４月末時点）がこのほど公開された。

　組入上位は米医療保険の『アンセム』（組入比率３．０％）、米消費者金融の『シンクロニー・ファイナンシャル』（同２．９％）、『伊藤忠商事』（同２．７％）などと、日本の銘柄を除くと国内投資家には馴染みのない銘柄も目立つ。組入銘柄の平均時価総額は２７４億ドル（約２．９兆円）で、参考指数であるＭＳＣＩワールドの２２７６億ドルの約８分の１と、中小型株を中心に組み入れるポートフォリオだ。

　外国株式ファンドでは足元、アルファベット（グーグル）、アマゾン、フェイスブック、アップルにマイクロソフトを加えた「ＧＡＦＡ＋Ｍ」などの大型グロース（成長）株を上位に組み入れるファンドがパフォーマンスも投資家の人気も高いが、「テンバガー・ハンター」はこうした大型グロース株ファンドとは一線を画し、成長性だけでなく割安度も重視している点が特徴。予想ＰＥＲ（株価収益率）は１０．５倍と、参考指数の１８．６倍を大きく下回る。

　ファンドマネジャーはフィデリティ・インベスメンツのジョエル・ティリングハスト氏だ。カリスマ投資家ピーター・リンチ氏の愛弟子と言われる。ティリングハスト氏が設定来で運用し、米国で３０年以上の運用実績がある米国株式ファンドの「フィデリティ・ロープライス・ストック・ファンド」の累積リターンは１９８９年１２月末以降で約３５倍になった。同期間にＳ＆Ｐ５００種株価指数は約１６倍なので、市場平均を凌駕している。米モーニングスターでは中型バリュー（割安）株のカテゴリーに属しており、直近では逆風が吹く中小型・割安株のスタイルも長期で見れば良好なパフォーマンスを達成できることを示している。

　翻って、運用が始まったばかりの「テンバガー・ハンター」はコロナ危機を受けて株価が底入れするタイミングとなった３月２３日に設定されたこともあり、設定来で基準価額は４月末までにＡコース（為替ヘッジあり）・Ｂコース（為替ヘッジなし）いずれも３割近く上昇と、順調なスタートを切った。

　純資産残高は４月末時点でＡコースが８０億円、Ｂコースが１３６億円。販売は野村證券となる。大型成長株が席巻する外国株式ファンドのカテゴリーで異彩を放つか、注目される。
提供：モーニングスター社