１０月に各国株式が急落する中、ＥＴＦ（上場投資信託）の売買高が大幅に増えるなど、個人投資家の間でＥＴＦに対する注目度が高まっている。個人投資家にとってのＥＴＦの魅力やＥＴＦを利用したポートフォリオの構築例について、『日本人が知らなかったＥＴＦ投資』（翔泳社）の著者でＥＴＦの最新動向に詳しいファイナンシャルプランナーのカン・チュンド氏に聞いた。

――ＥＴＦの投資ツールとしての魅力はどのような点か。
「指数に連動するＥＴＦは、言わば『市場の平均点を買う』投資商品であり、仕組みが分かりやすい。海外市場に上場するＥＴＦ（海外ＥＴＦ）を含めれば品揃えも豊富になっている。例えば、国内の証券会社を通じて購入できる海外ＥＴＦ３本を組み合わせるだけで、世界の株式に低コストで投資できる。具体的には、米国株式を投資対象とする『ｉシェアーズ・Ｓ＆Ｐ・５００・インデックス・ファンド（ＩＶＶ）』と米国以外の先進国の株式に投資する『ｉシェアーズ・ＭＳＣＩ・ＥＡＦＥ・インデックス・ファンド（ＥＦＡ）』、さらに、新興国の株式をカバーする『ｉシェアーズ・ＭＳＣＩ・エマージング・マーケット・インデックス・ファンド（ＥＥＭ）』のたった３本で世界の大型株ポートフォリオが完成する」

「ＥＴＦに振り向ける資金の割合は先進国株式が対象のＩＶＶとＥＦＡに５０％、新興国株式が対象のＥＥＭに５０％とするのがいいだろう。時価総額ベースで考えれば先進国ＥＴＦへの資金分配がより増えるはずであり、実際にそのようにアドバイスするファイナンシャルプランナーもいる。しかし、投資の本質は『未来の変化を買う』ことだ。２０３０年には先進国と新興国という二つの主役が世界経済を支える時代になるとイメージしているため、それぞれを同じ割合にしている」

――金融危機の中、ＥＴＦは投資商品としてどのような役割を果たしたか。
「数多くの銘柄に分散投資するＥＴＦは値動きが大きくない低リスクの商品であると考えられてきた。しかし、今回の急落相場でそれが誤りであることが分かった。確かに個別銘柄に比べればＥＴＦの値動きは小さいが、ＥＴＦが連動する株価指数自体が先進国で３０％〜４０％、新興国の株式に至っては５０％〜６０％近く下げている市場もあった。世界的な株式の下落局面ではＥＴＦで２つや３つの国の株式市場に分散投資したところで、値下がりリスクは避けられず、ＥＴＦだけで投資を行うのはリスクがある。ＥＴＦと他の安全資産をどのように組み合わせるかが重要であることを投資家は学んだはずだ」


提供：モーニングスター社